أدى احتجاج أموال المساهمين في شركة Seat Pagine Gialle على الإدارة العليا للشركة إلى افتتاح الأسبوع الحاسم للشركة والذي ، على الرغم من التدفق النقدي في حدود 4-500 مليون ، يخاطر بالتخلف عن السداد بسبب نقص الأموال اللازمة للدفع. - الفائدة على السندات البالغة 52 مليون (1,3 مليار ، في يد منارة لوكسمبورغ ، تم تداولها اليوم بقيمة 15 من القيمة الاسمية 100). وهكذا ، تحسنت الأجواء على الفور في ضوء الاجتماع المقرر عقده غدًا بين جميع أطراف القضية المعقدة التي حشدت كبار مكاتب المحاماة والمستشارين (استنزاف جديد لخزائن الشركة التي تقلصت في السنوات الأخيرة بسبب الأرباح غير العادية والرسوم الأخرى) واجتماع مجلس الإدارة يوم الخميس ، ربما كانت المرحلة الرئيسية لتجنب النهاية المزعجة لشركة خدمات رائدة.
لماذا احتجاج الصناديق الخاصة؟ يشتكي المساهمون (Cvc و Permira و Investitori Associati) من تركهم على هامش المفاوضات التي أجرتها Seat بنجاح معتدل مع البنوك الدائنة ومع حملة السندات.
في الواقع ، تم الاتفاق مع الأخير (في شكل سند جديد) على دفع 100 مليون بالإضافة إلى تحويل الـ 1,2 مليار المتبقية إلى أسهم. يبدو أن البنوك (هذا هو سبب الصناديق ، 49,8٪ قوية ، كضمان للمؤسسات الدائنة) على استعداد لإعادة مناقشة أوقات وطرق الدين (حوالي 600 مليون ، مقسمة إلى الشريحة أ ، مع سداد 35 مليون هذا العام و 149 مليون في 2012 ، وشريحة B من 447 مليون مع سداد في 2013). تم التغلب أيضًا على عقبة الفائدة: ستدفع Seat Pg لهم بانتظام حتى يتم تخفيض الدين إلى أقل من 450 مليونًا ، ثم تعود القسيمة إلى المساهمين.
لكن في المحادثات ، حتى الآن ، لم تتم معالجة حجر العثرة لقيمة تبادل سندات Lighthouse ، التي تسيطر عليها تحوطات مختلفة ، Alden Capital ، Anchorage ، Marathon ، Monarch ، Owl Creek ، Sothic Capital. بالنسبة للمساهمين ، يجب أن يذهب 75 في المائة من رأس المال إلى Lighthouse ، بعد ضمان المساهمين الحاليين (ليس فقط المساهمون الخاصون ولكن أيضًا ما لا يقل عن 200 من صغار المساهمين) إمكانية زيادة رأس المال بفضل الضمانات المجانية التي سيتم الاحتجاج بها عند تحقيق الأهداف حدد نفسك. منارة ، على النقيض من ذلك ، تزعم 95. أما بالنسبة للأوامر ، فلا حبس الرهن ما دامت مدفوعة.
باختصار ، لا تزال الأطراف بعيدة. أيضًا لأنه ، وفقًا لانتقادات الصناديق ، فضلت الشركة تنحية المشكلة جانبًا من خلال معالجة قضايا أخرى. نتيجة وضع المساهمين في موقف حرج: إما أن يتخلوا عن طلباتهم أو يخاطرون بتحمل المسؤولية عن إغراق مقعد Pg. في غضون ذلك ، تعلن الشركة أنه في حالة عدم وجود اتفاق بين جميع الأطراف ، فإنها لن تدفع الفائدة حتى لا تعرض نفسها لخطر النزاعات والطعون.
باختصار ، المناخ ليس أكثر هدوءًا حتى لو ، في الحقيقة ، لا أحد لديه مصلحة في عرقلة المفاوضات التي يمكن تأجيلها لمدة شهر إلى ما بعد الحد الأقصى للوقت بفضل "فترة العلاج" التي تبلغ 30 يومًا ، وهي فترة في وبالتالي يمكنهم مواصلة أي مفاوضات ، حتى بدون دفع القسيمة.
