"دعني أقدم خطة نؤمن بها نحن أعضاء مجلس الإدارة مع المساهمين بقوة" ، بدأ بيترو سكوت إيوفاني ، الرئيس التنفيذي لمجموعة RCS Media Group ، بفخر هذا الصباح أمام المحللين الماليين. ومع ذلك ، في تلك اللحظة ، كانت المبيعات تتدفق على الأسهم (-6,84٪) رد فعل مفهوم ، بالنظر إلى اللون الأحمر الغامق لحسابات 2012 (509 مليون خسارة ، منها 3 مليون في الأشهر الثلاثة الماضية) والنزاعات المعتادة المصاحبة لها. الأحداث في فيا سولفرينو: أولاً استقالة من مجلس إدارة فرانشيسكو ميرلوني ، ثم الرسالة التي عبر بها دييغو ديلا فالي عن حيرته بشأن شروط العملية ووجود تضارب محتمل في المصالح. آخرون ، في الوقت الحالي ، صامتون ، لكن من الواضح أن الشروط المتوخاة للزيادة (تخفيض قيمة الأسهم القديمة وإصدار الأسهم الجديدة عند 129 يورو) ليست من شأنها إثارة الحماس ، خاصة بين أولئك الذين مثل Giuseppe Rotelli ، تخاطر بتخفيض حصتها من 0,2 إلى 16,3٪ في حالة عدم الاكتتاب. أخيرًا ، ليس آخراً ، حسابات 4,4 لا تبشر بالخير كما يمكن رؤيته من نفس الخطة الثلاثية السنوات التي ، بناءً على توقعات انخفاض 2013٪ في الناتج المحلي الإجمالي هذا العام (+ 1٪ في 0,5 ، + 2014٪ في 1,2 ) ، يتوقع انخفاضًا متوسطًا سنويًا بنسبة 2015٪ للإعلانات التقليدية في إيطاليا على مستوى السوق والمجموعة. من ناحية أخرى ، انخفض سوق الإعلانات التقليدية في إسبانيا بنسبة 8٪ ، مع انخفاض RCS بنسبة 4٪. من المتوقع حدوث انخفاض سنوي متوسط قدره 5٪ في إيطاليا في التوزيع اليومي للصحف ، مع نمو بنسبة 10٪ في المجال الرقمي مما سيؤدي إلى استقرار الميزان. في إسبانيا ، من المتوقع انخفاض تداول المطبوعات بمتوسط سنوي يبلغ 38٪ ، مع نمو رقمي بنسبة 9٪ ومن المتوقع حدوث انخفاض عام طفيف.
باختصار ، لم تكن مهمة يوفاني سهلة. ولكن ، على الأقل بناءً على الانتعاش الجزئي للسهم في فترة ما بعد الظهيرة (انخفضت الخسارة إلى النصف إلى -3,3٪ أكثر راحة) ، فإن Iovane يستحق ما يكفي: علاوة على ذلك ، في هذه الظروف ، كان من الممكن أن يكون معجزة ، سلعة صعبة بالنسبة لشخص سابق. مدير بواسطة Microsoft.
بت كامل (بقدر الإمكان)
لمعالجة الأزمة في الأنشطة التقليدية ، فإن مجموعة RCS "ستعزز وجودها وعرضها على المستوى الرقمي" من خلال التركيز على الربحية ، وأكد الرئيس التنفيذي بيترو سكوت جوفان: في مواجهة نمو السوق بنسبة 11٪ ، تهدف RCS إلى زيادة بنسبة 16 ٪ في ايطاليا. من المتوقع أن ينمو الإعلان عبر الإنترنت بنسبة 6٪ في السوق الإسبانية ، مع نمو أعداد Rcs بنسبة 7٪. ومع ذلك ، أضاف أن التركيز على الرقمية "لا يعني أننا سنتخلى عن الورق" الذي لا يزال جزءًا من العمل. "الاتجاهات الرقمية ، التي تُعتبر تقليديًا تهديدات لسوقنا - كما قال - ، هي واحدة من أفضل الفرص المتاحة لـ RCS لتوسيع نفوذها والوصول إلى أسواق إعلانية جديدة وتحقيق ربح أكبر". ولكن لتحقيق هذا الهدف ، وفقًا لجوفاني ، يجب أن تصبح RCS قادرة على "التحرك بسرعة" لمواجهة الأزمة في القطاع وتحويل نفسها "إلى لاعب جديد ، وأكثر مرونة واستعدادًا للمنافسة في عالم دائم التغير". ليس بالأمر السهل بالنسبة لشركة ذات حوكمة معقدة وذخيرة مالية محدودة ، بعد الحملة الكارثية في إسبانيا.
زيادة مضمونة بنسبة 91٪ ...
زيادة رأس المال التي ستبدأ في الصيف ستساهم في سد الحاجة إلى تمويل جديد. سيتم تحديد الشروط الدقيقة للعملية فقط من قبل مجلس الإدارة في 28 أبريل ، المنعقد للرد على شكاوى ديلا فالي. لكن من المعروف بالفعل أنه بحلول شهر يوليو ، سيصل 400 مليون (200 آخرين في عام 2015) ، سيُستخدم نصفهم لسداد القروض المصرفية. وبهذه الطريقة ، سينفق المجمع المصرفي 575 مليونًا أخرى. لا ينبغي أن تحمل الزيادة أي مفاجآت ، بالنظر إلى المظلة (166 مليون) المضمونة من قبل مجموعة من البنوك ، معظمهم من دائني RCS. قال المدير المالي ريكاردو تارانتو: "من الطبيعي أن نتوقع من مساهمينا متابعة العملية". مع التذكير بأن إعادة التفاوض على الدين يخضع لتنفيذ إعادة الرسملة. وقال إنه وصلت حتى الآن "رسائل لنحو 50٪" من الزيادة المتوقعة البالغة 400 مليون ، والتي ينبغي أن يضاف إليها نحو 166 مليونا من اتحاد الضمان المتوقع. باختصار ، "91٪ من زيادة رأس المال مضمونة ونتوقع أن تصل إلى 100٪".
التنازلات: أول دادا ، ثم الطوب
قال المدير المالي ريكاردو تارانتو إن الإدارة العليا لـ RCS "واثقة من الوصول إلى هدف 250 مليون" من عمليات التخلص من الأصول غير الأساسية بحلول نهاية العام المقبل. أقرب صفقة "مرتبطة بالدادائية لذا قد يكون هناك انفراج بين نهاية الشهر ومايو". يعتبر فصل مبيعات العقارات واعدًا أكثر. مبنى RCS الواقع في طريق سان ماركو في ميلانو ، وهو نفس المبنى الواقع في شارع سولفرينو الذي يضم مكاتب التحرير في جريدتي كورييري وجازيتا ، "جذاب للغاية". وأضاف المدير المالي: "نحن نحلل" مقترحات "المستثمرين المحتملين المهتمين بهذا المبنى". ومع ذلك ، يظل "موقع البناء" مفتوحًا لبيع الدوريات العشر التي تنوي المجموعة بيعها أو إغلاقها بدلاً من ذلك. اعتبر مجلس إدارة الشركة بالأمس أن العرضين المعروضين على الطاولة غير كافيين ، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حجم "المهر المالي" الذي طلبه المشترون: نحن نتحدث عن رقم يزيد عن 20 مليون.
