قبل تركيز الانتباه على إدارة البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ، تركز الأسواق المالية على ملف آخر ، يحتمل أن يكون نذير مخاوف رئيسية: الصين ، هبطت بورصة شنغهاي هذا الصباح بنسبة 6,5٪ ، تليها شنتشن (-6,4٪). في أصل الانهيار ، الذي يأتي بعد الزيادات المذهلة في عام 2014 (+ 53٪) هو قرار السلطات بمنع صرف قروض جديدة لثلاثة سماسرة كبار. كما أن الانحدار الجديد في سوق العقارات له وزنه. هونغ كونغ أيضا منخفضة.
إلى جانب التباطؤ الفني ، يتركز الاهتمام على بيانات الناتج المحلي الإجمالي ، والتي سيتم نشرها غدًا. ومن المتوقع أن يتوقف النمو عند 7,2٪ ، وهو أدنى معدل له منذ 24 عامًا. وانخفضت أسعار طوكيو أيضًا (-1,24٪) متأثرة بنمو الين مقابل الدولار.
قبل الميلاد مشتريات جارية. لكن بشروط
أغلقت وول ستريت اليوم (عطلة تذكارية لمارتن لوثر كينج) يتركز اهتمام الأسواق على إجراءات التيسير الكمي الأوروبي الذي سيتم إطلاقه يوم الخميس 22 ، باستثناء المفاجآت المثيرة ، سيتم إجراء التيسير الكمي. ولكن أي التيسير الكمي؟ هذه أيام من المفاوضات المكثفة بين المصرفيين بشأن القضايا التي يتعين حلها: مبلغ العملية (من 500 إلى 700 مليار وفقًا للفرضيات المختلفة) ؛ نوع الأوراق المالية. تقاسم المخاطر بين البلدان. في الواقع ، لا يزال الضغط من ألمانيا وحلفائها مرتفعاً من أجل الشراء من قبل البنوك الوطنية المعنية.
في غضون ذلك ، خفّضت سوق الديون بالفعل جزءًا كبيرًا من تأثير التيسير الكمي: الدين ، وانخفض عائد السندات المستحقة الدفع لمدة عشر سنوات إلى أدنى مستوى تاريخي جديد عند 1,65٪ (أمس عند 1,73٪). تقلص انتشار العائد مع البوند الألماني (نفسه عند أدنى مستوياته) إلى 118 نقطة أساس.
إن حالة الطوارئ اليونانية ليست ذات أهمية صغيرة: فقد طلبت أثينا قرضًا مؤقتًا بقيمة 5 مليارات من البنك المركزي الأوروبي للتعامل مع احتمال تشغيل الفروع وأجهزة الصراف الآلي في ضوء الانتخابات يوم الأحد 25.
اليورو / دولار بسعر 1,15. تراجع الزيت مرة أخرى
في غضون ذلك ، لا يزال سعر اليورو المتداول عند 1,1566 مقابل الدولار ضعيفًا هذا الصباح. وأمام الفرنك السويسري ، استأنف التداول من 1,0020 ، بانخفاض 17٪ عن يوم الإثنين الماضي. النفط يتراجع بعد الانتعاش في عطلة نهاية الأسبوع. تم تداول خام برنت بسعر 49,75 دولار (-42 سنت) ، خام غرب تكساس الوسيط عند 48,32 (-37).
أفضل أسبوع في بيازا أفاري في 6 أشهر
في يوم الجمعة ، سمحت الصحوة المفاجئة لقطاع النفط لشركة Standard & Poor's باحتواء خسائر الأسبوع إلى 3,4٪. وصعد سهم إكسون وشيفرون 2,4 بالمئة. الجانب السلبي هو السلوك السيئ للقطاع المالي بعد النتائج الفصلية: سجل Goldman Sachs (-0,7٪ يوم الجمعة) أسوأ الحسابات منذ عام 2005. وقد عانى Jp Morgan و Citi و Bofa بشكل جماعي من انخفاض بنسبة 23٪ في الأرباح.
أغلقت بورصة ميلانو أفضل أسبوع خلال الأشهر الستة الماضية بمكاسب بلغت 5,9٪ (الجمعة + 2,1٪). على مدار الأسبوع ، ارتفع المؤشر الأوروبي Stoxx 600 الإجمالي بنسبة 4,3٪. كان الاستثناء هو بورصة زيورخ ، التي طغت عليها جلستان مدمرتان (-8,8٪ يوم الخميس ، -5,6٪ يوم الجمعة) بعد إعلانات البنك المركزي.
فينميكانيكا ، الصين أقرب
في دائرة الضوء Finmeccanica (+ 4٪) والشركة الفرعية Ansaldo Sts (+ 1,1٪): بيع قسم النقل سيكون في طور الإعداد. ستقوم Insigma الصينية بإبلاغ Finmeccanica هذا الصباح عن نيتها تمديد العرض الملزم إلى Ansaldo Breda و Ansaldo Sts حتى منتصف فبراير ، ويجب أن يكون العرض الإجمالي أعلى من 1,5 مليار.
إنها ليست الخطوة الوحيدة التي اتخذتها الصين للأمام في الشؤون المالية لبيل بايسي. تجاوز بنك الصين الشعبي عتبة 2٪ في عاصمة تيرنا حيث يوشك ممثل آخر لبكين اقترحته شركة ناشيونال على الدخول ، بصفته مساهمًا في Cdp Reti. أخيرًا ، في يوم 26 ، سينضم عضو آخر من الشبكة الوطنية إلى مجلس Snam.
البنوك ، إصلاح الروحانيات الشعبية للقطاع
معركة تلوح في الأفق في مقدمة إصلاح البنوك التعاونية التي أعاد إطلاقها ماتيو رينزي ، وهو إجراء يمكن أن يعطي أجنحة للأوراق المالية للقطاع ويعيد إطلاق فرضيات التجميع بين Bpm و Bper ، اختيارات Banco Popolare (+4,3 ٪ يوم الجمعة) وحول دور مجمع Ubi.
في غضون ذلك ، سوف يستغرق الأمر أسبوعين للحصول على نتيجة نهائية لمفاوضات MPS مع الإدارة العليا لهيئة الإشراف الأوروبية بقيادة دانييل نوي. أثناء انتظار ماريو دراجي ، تعيش البنوك في مناخ من الرجفان المتزايد. كان هناك قلق يوم الجمعة بعد تقارير تفيد بأن بنكين يونانيين كانا في مأزق. أدت النشوة من التيسير الكمي إلى محو المخاوف وحققت البنوك في بيازا أفاري زيادات كبيرة: ارتفع يونيكريديت بنسبة 2,8٪ ، و Intesa + 1,4٪.
أفضل لقب في الشهر. شكرا للولايات المتحدة (ولكن ليس فقط)
الأسبوع الإيجابي الخامس على التوالي لسهم Fiat Chrysler بإجمالي مكاسب بلغت 5,7٪. FCA هي أيضًا أفضل رقاقة زرقاء في FtseMib للشهر الماضي بمكاسب 14٪. رفع محللو Jp Morgan السعر المستهدف للسهم إلى 12 يورو من 8 يورو برأي أكدته شركة Overweight.
وستكون القفزة مرتبطة بالأداء الممتاز لسوق الولايات المتحدة المدعوم بانخفاض البنزين. لكن الأمور تتحسن أيضًا في أوروبا. انتهت تسجيلات السيارات في عام 2014 بزيادة من رقم واحد ، ما يزيد قليلاً عن 13 مليون سيارة ، مع تقدم مجموعة Fiat Chrysler على مدار العام بما يتماشى مع السوق لتجاوزها في ديسمبر ، وفقًا لأرقام جمعية منتجي Acea. سجلت مجموعة فيات كرايسلر نمواً بنسبة 7,2٪ لتصل إلى 55.863 سيارة في ديسمبر ، مع حصتها في السوق إلى 5,6٪ من 5,5٪. حتى الآن ، من بين 30 محللاً شملهم الاستطلاع من قبل بلومبرج والذين يتابعون الأسهم ، أوصى 13 بالشراء و 7 فقط بالبيع. تم تحديد متوسط الهدف عند 10,60 يورو.
الاتصالات باتجاه انقسام التلكو
في تقرير مخصص لقطاع TLC ، سلطت Mediobanca الضوء على أن Telecom Italia تحتل المرتبة الأولى في أوروبا من حيث الربحية الصناعية مع صافي هامش التشغيل الذي بلغ في عام 2013 نسبة 21,8٪ من حجم الأعمال. يتماشى هذا الرقم مع الرقم الخاص بشركة BT البريطانية (21,6٪) وأفضل من الرقم الذي سجلته شركة Telefonica الإسبانية (16,3٪) والبرتقالي الفرنسي (15,6٪) وشركة Vimpelcom الروسية.
أيضًا فيما يتعلق بالقيمة المضافة المحسوبة لكل موظف ، تحتل Telecom Italia الصدارة بـ 136 ألف يورو ، في حين أن تكلفة العمالة لكل موظف تنافسية للغاية ، أي ما يعادل متوسط 51 ألف يورو. حدد محللو Piazzetta Cuccia سعرًا مستهدفًا يبلغ 1,66 يورو (ارتفاع محتمل + 80٪) مع توصية Outperform.
لا تغير بطاقة التقرير الجيدة حكم Piazzetta Cuccia ، في عملية وضع الحصة الخاضعة للرقابة (1,64٪) في الشركة الحالية ، كما توشك Intesa على القيام بذلك ، الأمر الذي ضاعف مركزها القصير على الأسهم و Generali التي عقمت المشاركة في "صندوق" مخصص. يمكن أن يبدأ Time X في وقت مبكر من هذا الأسبوع بعد موافقة السلطات البرازيلية والأرجنتينية على فصل شركة Telco.
LUXOTTICA ، هناك قسيمة إضافية في الهواء
بعد أن نسي مجلس إدارة Luxottica صعوبات ما بعد الحرب ، يستعد اليوم للاحتفال بالأرقام القياسية الأخيرة في أعقاب Superdollar (+ 15,3٪ في شهر واحد) وإكمال الرتب بتعيين المستقلين الجدد. سيعهد مجلس الإدارة اليوم بسلطات العضو المنتدب للأسواق إلى Adild Mehboob Khan ، المدير السابق لشركة Procter & Gamble والذي كان بالفعل عضوًا في مجلس الإدارة ، وهو جاهز لدعم ماسيمو فيان ، الرئيس التنفيذي لأنشطة الإنتاج. أخيرًا ، في مارس ، ستنتهي صلاحية مجلس الإدارة بأكمله. سيتم اليوم الإعلان عن البيانات الأولى عن السنة المالية 2014: وفقًا للمحللين ، يجب أن يغلق حجم التداول عند 7,6 مليار (+ 10٪). وفي الوقت نفسه ، فإن احتمال الحصول على قسيمة فائقة غير عادية يمكن أن تصل إلى 2 يورو للسهم الواحد تشق طريقها.
النفط تحت الضغط مرة أخرى
القطاع دائما تحت التوتر. قفزت أسهم النفط يوم الجمعة: ارتفعت أسهم إيني 3,3٪ ، تيناريس + 2,2٪ ، سايبم + 1,7٪.
وتجدر الإشارة إلى الزيادة في Trevi (+ 6,54٪) بعد الطلبات الجديدة في الجزائر والمملكة العربية السعودية بإجمالي 280 مليون. زيادات جيدة أيضًا للمرافق: اكتسبت Enel 2,7٪ بعد ترقية Credit Suisse إلى Neutral من Underperform. A2A + 3٪.
