في نهاية الصباح مخزون Pirelli يأتي على بعد خطوة واحدة من + 2٪ في بيازا أفاري ، مدفوعًا بالرأي الإيجابي لشركة Mediobanca ، بعد أقل من شهر من تقديم خطة العمل الجديدة ، المقرر عقدها في 6 نوفمبر. رفع البنك الاستثماري ، في تقرير بعنوان "المبيعات غرور ، والأرباح منطقية ... ولكن النقد حقيقة" ، تصنيف السهم من محايد إلى متفوق والسعر المستهدف من 8,8 إلى يورو عند 12 يورو ، مقارنة بـ سعر السوق الحالي 9,835 يورو ، اعتقادًا منا أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
"تعامل بنسبة 10 أضعاف السعر / الأرباح لعام 2014 وبعد أن أداؤها يتماشى مع السوق ولكن أسوأ من منافسيها ، فإن Pirelli مقومة بأقل من قيمتها - كما كتب Mediobanca - تعد خطة العمل واتفاقية المساهمين الأكثر تشددًا في Camfin عاملاً رئيسياً في السماح للسهم كي يؤدي".
وفقًا للخبراء ، يمكن أن تهدف الخطة الجديدة ، التي ستركز على توليد النقد والعائد على رأس المال المستثمر (ROCE) وإدارة المحفظة الأساسية ، إلى مضاعفة الأرباح قبل الفوائد والضرائب إلى حوالي 1,3 مليار يورو بحلول عام 2017 ، لتصل إلى هامش كونتيننتال عند 16/17٪.
لكن بالنسبة لهذا العام ، تتوقع Piazzetta Cuccia انخفاضًا في تقديرات الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب ، بسبب أسعار الصرف والأسعار والمخزونات في أوروبا. ينبغي موازنة التخفيض في التوجيه بالأهداف الطموحة طويلة الأجل للخطة الصناعية: "تظل أمريكا اللاتينية ، في رأينا ، الخطر الرئيسي".
بهدف تعظيم القيمة طويلة الأجل لشركة Pirelli (في ضوء الخروج المحتمل لشركة Camfin) ، يكتب المحللون ، يمكن لمجموعة Bicocca بيع بعض أصولها غير الأساسية ، مثل الكابلات الفولاذية والإطارات لكل شاحنة: في الواقع ، نادرًا ما يتم إدراج القيمة السوقية لهذه الأصول في رسملة السوق ويمكن أن تلغي ديون المجموعة.
