بداية خجولة للأسبوع المالي في آسيا ، في ظل غياب الأفكار التي تصل وول ستريت أو من أوروبا. افتتح طوكيو + 0,8٪ فقط في المنطقة الإيجابية على الرغم من حقيقة أن كلا من الاستهلاك واتجاه الإنتاج الصناعي ، وكلاهما انخفض بنسبة 1٪ في نوفمبر ، تلقا إشارات سلبية جديدة. البورصة الكورية -1,1٪ ، شنغهاي -0,8٪ وهونغ كونغ كانت ضعيفة في البداية. كما أثرت عمليات "التطهير" التي طالت المديرين على الرئيس التنفيذي لشركة China Telecom ، الذي يخضع للتحقيق بشأن "الانتهاكات الجسيمة".
بين الاثنين والخميس من الأسبوع الماضي ، ارتفع النفط من نوع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 10٪ ، وتراجع هذا الصباح إلى 37,7 دولار للبرميل (-1٪) ، على أي حال فوق أسعار برنت ، وهي ظاهرة يمكن تفسيرها بنهاية حظر تصدير الخام الأمريكي ، الذي استمر منذ عام 1973. الانتعاش ، وإن كان متواضعا ، في الأسعار شجع انتعاش القطاع المالي (+ 3٪ في الأسبوع الماضي) المعرض بشدة لقطاع الطاقة (-20٪ منذ بداية العام). ).
وهكذا بدأت الأسواق في إغلاق السنة المالية دون أن يتوهم أنها تركت وراءها آثار الأزمة التي توشك على بلوغ العاشرة من عمرها. ظل اتجاه الاستهلاك في الولايات المتحدة يوم السبت العظيم (اليوم السابق لعيد الميلاد المخصص لمشتريات اللحظة الأخيرة) بطيئًا ، بسبب الحرارة غير العادية أيضًا.
في جلسة 24 ديسمبر ، أغلق مؤشر Dow Jones منخفضًا بنسبة 0,3٪ ، وانخفض مؤشر S & P500 بنسبة 0,1٪ ، وارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 0,1٪.
بيازا أفاري يقود إحياء منطقة اليورو
كان رصيد نهاية العام للأسواق الأوروبية أفضل بكثير ، حيث استفاد من ارتفاع الدولار (+ 10٪ مقارنة بالعام الماضي ، والذي تم تداوله هذا الصباح فوق 1,09 مقابل اليورو) ، وقبل كل شيء ، من عمليات الشراء التي قام بها البنك المركزي الأوروبي الذي سمح لمنطقة اليورو بالنمو أكثر من المتوقع منذ 12 شهرًا (+ 1,5٪ ، أفضل من 1٪ المقدرة) وإيطاليا لتحرير نفسها من عبء "النمو الصفري" وإن كان بمعدل +0,8 متواضع ٪.
أدت الصدمة التي سببتها العواقب على المدخرين لـ "قرار" البنوك الأربعة التي تم تكليفهم بالفعل إلى إسقاط رقم إيجابي إلى حد كبير في الخلفية: تستعد بيازا أفاري لإغلاق عام 2016 على رأس ترتيب البورصات في الدول المتقدمة: + 13٪ (+ 1٪ في الأيام الثلاثة التي سبقت الكريسماس) مقابل + 9,40٪ في باريس وفرانكفورت + 9,14٪. وحدها مدريد ، التي تعثرت بسبب التعيين الانتخابي ، لا تشارك في "العيد" مثل لندن ، التي أصابتها أزمة الأسهم السلعية بالشلل. ارتفع مؤشر Euro Stoxx بنسبة + 4,4٪.
يتم إثراء التوازن الإيجابي لـ Piazza Affari من خلال هبوط رقم تسجيل وزن Poste Italiane ، الذي تم الترويج له بالفعل في السلة الرئيسية ، وبداية عملية إدراج السكك الحديدية في المستقبل القريب. ولكن ، قبل كل شيء ، سيتم افتتاح عام 2016 مع هبوط أرقى حداثة مع أكبر جاذبية دولية
فيراري ، وصل الرقم الذهبي
في الواقع ، كل شيء جاهز للظهور لأول مرة في العام. في أسبوع واحد بالضبط ، الرابع من كانون الثاني (يناير) ، سوف يدخل Ferrari بورصة ميلانو مع tiker Race ، المستخدم بالفعل في وول ستريت. في الأيام الأولى من عام 2016 ، سيتم توزيع أسهم Ferrari العادية على مساهمي FCA بمعدل سهم واحد مقابل كل 10 أسهم مملوكة. بالإضافة إلى ذلك ، سيحصلون على حصة تصويت خاصة بفيراري. لذلك ، فإن آخر تاريخ يتم فيه شراء الأسهم العادية FCA التي تم شراؤها سوف يتضمن الحق في استلام أسهم Ferrari كجزء من الفصل سيكون 30 ديسمبر للمعاملات في بورصة ميلانو (أو 31 ديسمبر للمعاملات في بورصة نيويورك).
عشية الظهور الأول ، الذي يسبق الفصل المتوقع لأسهم الحصان الجامح من Fiat Chrysler ، وقعت Exor و Piero Ferrari صك المساهمين على الأسهم المملوكة: 23,5٪ الشركة القابضة لعائلة Agnelli ، و 10٪ الوريث إلى دريك الذي يتوافق مع 33,4٪ و 15,4٪ من حقوق التصويت على التوالي. تنص الاتفاقية على التزام بالتشاور قبل اجتماعات المساهمين وحق الأولوية في حالة نقل الأسهم.
تبلغ رأسمال الشركة حاليًا حوالي 8,8 مليار دولار ولديها مضاعف ربحي لعام 2015 يبلغ 27,6 مرة وفقًا لتقديرات الإجماع.
لن تفسد الحفلة بسبب سحب 185 جامعة كاليفورنيا في الولايات المتحدة بسبب العيوب التي قد تتسبب في احتراق المحرك.
أضواء كاشفة أيضًا على Exor. في انتظار الاستحواذ على حصة الأغلبية في Ferrari ، أطلقت الشركة القابضة سندات بقيمة 250 مليون يورو تستحق في عام 2025 بقسيمة قدرها 2,875٪ (سعر الإصدار 98,934) بهدف تمويل الاستحواذ على PartnerRe. ؟؟
يوصيك جولدمان: اشترِ بطاقة BTP ، وقم ببيع صفقة
يشمل Francesco Garzarelli ، الاستراتيجي في Goldman Sachs ، من بين توصيات 2016 ، شراء BTPs مقابل Bunds: من المقرر أن تنخفض الفجوة بين العوائد في منطقة اليورو بفضل خطة شراء Qe.
سيسهم انخفاض المعروض الجديد في تفضيل أداء سندات الخزينة. في الواقع ، سيكون عام 2016 "أخف" من حيث إصدارات الدين العام ، والتي يمكن أن تنخفض بمقدار 30 مليار مقارنة بهذا العام الذي انتهى بتمويل يساوي 410 مليار يورو ، دون احتساب صفقات الصرف.
سيتم تقديم 6 مليارات يورو غدًا في BOTs لمدة ستة أشهر مع تسوية في 4 يناير 2016. ستوفر وزارة الاقتصاد أيضًا للمستثمرين 1-1,5 مليار من الشريحة التاسعة لشهر أغسطس 2017 Ctz.
في المزاد على المدى المتوسط يوم الأربعاء 30 ديسمبر ، من ناحية أخرى ، سيتم توفير ما بين 4,5 و 6 مليارات يورو للمستثمرين في 5 و 10 سنوات CCTEUs و BTPs.
بالتفصيل ، سيتم تقديم الشريحة الخامسة من قسيمة 5 نوفمبر 1 التي تبلغ مدتها 2020 سنوات بنسبة 0,65 ٪ في نطاق يتراوح بين 1,75 و 2,25 مليار. نطاق العرض نفسه لإعادة الافتتاح التاسع للذكرى السنوية العاشرة 1 ديسمبر 2025 2٪.
بالنسبة لـ CctEu ، سيتم بيع الشريحة السابعة من الضمان في 15 ديسمبر 2022 مقابل 1-1,5 مليار.
جدول الأعمال: ميديولانيوم يتحول إلى بنك ، الناتج المحلي الإجمالي الروسي يصل
لا يوجد نقص في الأرقام الحساسة هنا عشية رأس السنة الجديدة. سيصدر Istat غدًا بيانات ثقة المستهلك والأعمال ، بعد الكتاب الإحصائي السنوي لعام 2015. سيصدر بنك إيطاليا النشرة الإحصائية يوم الخميس.
على صعيد الشركات ، سيحل Banca Mediolanum محل Mediolanum في القائمة يوم الأربعاء 30 ديسمبر.
في الولايات المتحدة سيصدر غدًا مؤشر Case-Shiller لبيع المنازل القائمة. الخميس مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو.
ستأتي أهم البيانات الصادرة في 30 ديسمبر من موسكو: الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ، انخفض بمقدار 4,15: لم تمنع صعوبات الاقتصاد الحقيقي المستثمرين في روسيا من القيام بأعمال ممتازة: فقط أوكرانيا ، التي كانت على شفا التخلف عن السداد ، تنتهي العام. مع عائد أعلى. بالنسبة لـ Goldman Sachs ، يمكن أن يكون الروبل (والبيزو المكسيكي) هو الرهان الفائز لعام 2016: من الصعب ، والمنطق ، أن ينخفض سعر النفط كثيرًا.
TENARIS تحت عدسة الكندي البرازيلي
مشاكل جديدة من البرازيل لتيناريس ، المتورطة في أحدث التحقيقات في فضيحة رشوة بتروبراس. أطلقت السلطة البرازيلية ، كيد ، محاكمة إدارية ضد 21 شركة و 59 شخصًا (مديرو وموظفو الشركات نفسها) للتحقق مما إذا كانوا قد أنشأوا كارتلًا بهدف الحصول على عقود من شركة النفط العملاقة التابعة للدولة. ؟؟ بالنسبة إلى كادي ، فإن مجموع العقود التي يُزعم أن ما يسمى بـ "نادي الأعمال" تصرف بموجبها يصل إلى 35 مليار ريال (أكثر من 8 مليارات يورو). من بين الشركات التي تخضع للتحقيق - أعلنت وسائل الإعلام - هناك أيضًا المجموعة الصناعية الإيطالية الأرجنتينية Techint التابعة لعائلة Rocca. بالنسبة للمجموعة الإيطالية ، هذا هو الإجراء الثاني الذي يشمل الدولة السودانية بعد الإجراء الذي بدأه مكتب المدعي العام في ميلانو في التحقيق الذي يتعلق بالفعل بسايبم.
يوم الأربعاء ، استفاد سهم Tenaris + 3,87٪ من الحركة الصعودية لقطاع الطاقة بأكمله. وفي وول ستريت ، ارتفع النفط والغاز بنحو 4٪ ، وارتفع مؤشر Eurostoxx للقطاع بنسبة 3,6٪.
أغلقت Eni عند + 3,41٪ ، مما قلل الخسارة منذ بداية العام إلى -2٪. Saipem + 3,67٪ ، بانخفاض 12٪ مقارنة مع XNUMX يناير.
كما تم تسليط الضوء أيضًا على المرافق: من المتوقع فرض رسوم على الكهرباء والغاز هذا الصباح. في 23 ديسمبر ، ارتفعت تيرنا ، التي استحوذت مؤخرًا على شبكة الكهرباء للسكك الحديدية مقابل 757 مليونًا ، بنسبة 2,6٪.
تراجع البنوك والقروض السيئة فقط في عام 2017
نهاية العام بالنسبة للنظام المصرفي. أثناء انتظار أي تقدم (ليس بالسهل) في المفاوضات مع بروكسل لبدء واحد أو أكثر من البنوك السيئة ، قدم ABI توقعاته بشأن تطور القطاع خلال العامين المقبلين. تقدر جمعية البنوك الإيطالية أن رصيد القروض المتعثرة في النظام المصرفي ككل يجب أن يصل إلى ذروته في عام 2016 ثم يبدأ في الانخفاض في عام 2017. ومن المتوقع نمو القروض (90 مليار في عام 2017 مقارنة بعام 2014) ، ما الذي ينبغي أن يؤدي إلى نمو المخزون الائتماني بنسبة 2٪ في عام 2016 و 3,1٪ في عام 2017.؟
في هذه الأثناء ، عشية عيد الميلاد ، تم التوصل إلى اتفاق بين مجموعة Monte Paschi واتحادات الشركات بشأن ترشيد التكاليف التي يفرضها البنك المركزي الأوروبي ، الذي طالب بتخفيض نفقات الموظفين بنحو 200 مليون يورو. كما سيساهم كبار المديرين والشخصيات المهنية العالية في التضحيات ، ومن المتوقع أن يتم تخفيض الراتب بنسبة 2,5٪ سنويًا.
