أسبوع مليء بأحداث الشركات على جانبي المحيط. موعدنا اليوم مع Banca Intesa يبرز في إيطاليا. في غضون ذلك ، أصبحت المسألة اليونانية "ساخنة" بشكل متزايد. ولكن ، بشكل مفاجئ ، ستكون ألمانيا هي أبرز الأحداث في بداية الأسبوع: المواجهة في فولكس فاجن وتراجع نتائج دويتشه بنك (559 مليون ربح مقابل 1,5 مليار) بعد الغرامة القياسية التي ستواجه اختبار البورصات.
تحول HSBC's MOVE EXALTS HONG KONG
في غضون ذلك ، لم يتغير نص الأسواق الآسيوية: يتباطأ الاقتصاد تحت ضغط من الصين (-0,4٪ الإنتاج الصناعي في مارس) ، وتتقدم بورصات منطقة المحيط الهادئ إلى أعلى مستوياتها منذ سبع سنوات. ارتفعت الأسواق الصينية على وجه الخصوص: هونج كونج + 1,3٪ ، مدفوعة بازدهار HSBC (+ 5,4٪) الذي هدد بالانتقال من لندن إلى المستعمرة السابقة للهروب من القواعد الجديدة للمدينة ، وشنغهاي +1,8 1,2٪ وشنتشن + 0,15٪. تحركت سوق الأسهم في طوكيو قليلاً بنسبة -XNUMX٪ ، متأثرة بقوة الين: يستعد بنك اليابان لمراجعة توقعاته الاقتصادية إلى الأسفل.
مساءا حسابات شركة أبل ، الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء والناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة
ومع ذلك ، فإن اهتمام الأسواق يتركز بالفعل على الولايات المتحدة. في الواقع ، ستعقد قمة FOMC ، اللجنة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، يومي الثلاثاء والأربعاء. في نفس اليوم ، بالتزامن تقريبًا مع المؤتمر الصحفي للرئيسة جانيت يلين ، سيتم الإعلان عن أول بيانات أولية عن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول: المراجعة مخصصة للنمو بنسبة 1٪. بعد تسجيل مؤشر ناسداك (وقفزة أمازون + 1,4٪) لا يزال اهتمام المحللين ينصب على ربع سنوي.
وسيفتتح الحدث الليلة ، مع إغلاق أسواق أبل (+ 60٪ منذ بداية العام). هناك توقعات كبيرة لتقييم تأثير الدولار القوي على حسابات Apple. حتى الآن ، تبلغ تكلفة ارتفاع قيمة العملة الأمريكية حوالي 20 مليار دولار ، وفقًا لتحليلات أولية لأرباع الشركات التي أعلنت بياناتها المالية. من بين حسابات أخرى ، ستظهر الحسابات التالية: Pfizer و Kraft و Time Warner و Conoco Philips و Time Warner Cable و Exxon و Mylan ، التي تستهدفها Teva بعرض استحواذ بقيمة 41 مليار دولار.
اليونان ، في ظل خطة ب
الخطة ب؟ أم لا؟ من المقرر أن تهيمن مسيرة اليونان على حافة الهاوية على الأسبوعين المقبلين من التمويل الأوروبي. ويحاول القادة الأوروبيون تطوير استراتيجية لتجنب الأسوأ: السماح لليونان بالتخلف عن السداد والبقاء في منطقة اليورو. "ليس الأمر متروكًا للوزير لتأكيد أو عدم وجود خطة ب - كما أوضح فولفجانج شوبل - ولكن فكر في الاحتياطي الذي سبق توحيد ألمانيا".
بعد النتيجة التمهيدية لقمة ريغا (موقع محاكمة غير متوقعة لـ Varoufakis "الهواة") ، من الصعب بشكل متزايد التنبؤ بما سيحدث في 11 مايو ، عندما يتعين على أثينا سداد أموال صندوق النقد الدولي بأموال لا تملكها في اللحظة. أكد رئيس مجموعة اليورو جيروم دجيسمبلوم أن دائني اليونان الأوروبيين لن يأذنوا بالإفراج عن مساعدات مالية جديدة حتى توافق أثينا - على الرغم من الإفلاس الوشيك - على خطة كاملة للإصلاحات الاقتصادية. وشدد ديسلبلوم أيضًا على أن القروض المجمدة حاليًا لليونان والتي تبلغ 7,2 مليار يورو لن تكون متاحة بعد يونيو.
مزادات الخزانة تحت علامة التقرير
تأتي مزادات الخزانة في نهاية الشهر في مناخ مضطرب أيضًا بسبب الأزمة اليونانية.
أ) سيتم طرح سندات بقيمة 11 مليار دولار من الآن وحتى الأربعاء. نبدأ اليوم بـ 1.5-2 مليار Ctz كل عامين وإصدارين من Btpei (استحقاق 2021-2024) بين 500 و 750 مليون. سنستمر في سندات الخزانة لمدة 6 أشهر (.5 مليار مقابل 6,6 استحقاق). يوم الأربعاء ، سيتم وضع BTPs لمدة 5 سنوات (3-4 مليار ، 10 سنوات (1,5-2 مليار) على Ccteu بين 1,75 و 2,25 مليار.
ب) أغلق فارق العائد بين السندات الإيطالية والألمانية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة عند 128 نقطة بعد تذبذب بين 122 و 130 نقطة أساس. سجل سعر الفائدة على BTP لأجل 10 سنوات عائدًا بنسبة 1,427٪ بعد أن وصل إلى 1,374٪ في الصباح ومن 1,402٪ في الإغلاق الأخير.
ج) ينخفض العرض بعد أن أكدت وكالة فيتش تصنيف إيطاليا عند BBB + مساء الجمعة ، بدافع من تأثيرات Qe وانخفاض فاتورة النفط.
د) يتزايد الجدل حول إمكانية احترام الهدف الطموح للغاية من Defence وهو إعادة الدين إلى 120٪ من الناتج المحلي الإجمالي في غضون أربع سنوات. تقدم الحكومة مسارًا إيجابيًا للغاية يتصور خفض الدين / الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 9 نقاط مئوية في فترة الثلاث سنوات 2016-2018 ، تقترب مما تطلبه المفوضية الأوروبية (واحد على عشرين في السنة من الحصة التي تتجاوز 60 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، اليوم 3,5٪ سنويًا ولكن من المقرر أن ينخفض).
هـ) في هذا السياق ، اندلع الجدل حول "الكشف" عن المشتقات التي اكتتبت بها وزارة الخزانة ، والتي أعيد إطلاقها مساء أمس من خلال تحقيق التقرير. دفعت إيطاليا 16,9 مليار دولار في السنوات الأربع الماضية بسبب عقود المشتقات. كما أن هناك استنزافًا أعلى يلوح في الأفق في المستقبل ، والذي لا يتقاسمه الدين العام للبلدان الأخرى.
السيارات ، فولكسفاجن ، رينو و FCA في دائرة الضوء
يسلط الضوء على قطاع السيارات في أوروبا. بالإضافة إلى Fiat Chrysler (+ 1,01٪ يوم الجمعة) التي ستعلن عن الحسابات الفصلية يوم الأربعاء التاسع والعشرين ، فإن فولكس فاجن هي مركز الاهتمام ، بعد كسرها في القمة. والمثير للدهشة أن استقالة الرئيس فرديناند بيتش وزوجته أورسولا جاءت يوم السبت بعد الهجوم الخاطيء الفاشل ضد الرئيس التنفيذي مارتن وينتركورن ، الذي دافعت عنه حكومة ساكسونيا السفلى ونقابة عمال المعادن ، وكلاهما من المساهمين الرئيسيين في مجموعة فولفسبورغ. فرديناند بورش ، بما في ذلك بيش نفسه ، أقوى بنسبة 29 في المائة.
كلف الخلاف في القمة حتى الآن انخفاضًا كبيرًا في أسهم مجموعة السيارات الأوروبية الرائدة ، على بعد خطوة واحدة من الرقم القياسي العالمي: -9٪ منذ بدء الأعمال العدائية حتى لو كان هناك انتعاش يوم الجمعة (+ 2,26٪) ). بالإضافة إلى الصراعات الشخصية ، بالإضافة إلى PICH ، فإن الصندوق القطري ، الذي يمتلك حصة قوية بنسبة 5,4 ٪ ، أرسل أيضًا علامات استياء. المجموعة ، على الرغم من قوتها الكبيرة في الصين ، تعاني من تأخيرات خطيرة في المشروع منخفض التكلفة للسوق الآسيوية ، نتائج مخيبة للآمال في الولايات المتحدة وانخفاض في الربحية ، على الرغم من تعويضها من خلال مآثر أودي. لا يمكن استبعاد التقلبات الجديدة.
أسبوع حار أيضا لرينو + 3,7٪ يوم الجمعة بعد النتائج الممتازة. أمر وزير الاقتصاد إيمانويل ماكرون برسالة وبالتدخل في صحيفة لوموند للتصويت في الجمعية يوم 30 أبريل ، ضد الأموال التي تطالب بإلغاء الأصوات المتعددة ، وفقًا لقانون فلورنج ، الذي يضمن سيطرة باريس على سيارة نيسان-رينو. مجموعة بنسبة 15٪. كارلوس غصن لا يخفي عداءه: الخطر ، كما يقول ، هو تمرد المساهمين اليابانيين.
بعد العديد من الإعلانات ، سيتم نقل Pininfarina إلى المجموعة الهندية Mahindra & Mahindra أخيرًا خلال الأسبوع ، باستثناء المفاجآت غير المتوقعة.
اختبارات التأمين وإعادة الإعمار. الخميس الجمعية العامة
إثبات تحصيل الأوراق المالية في قطاع التأمين. في الواقع ، كان سهم Unipol Sai الأسبوع الماضي -4,08٪ هو الأسوأ في سلة Ftse Mib يليه Generali -3,26٪ ، والذي سيعقد اجتماع الميزانية يوم الخميس 30 أبريل. كان الانهيار ناتجًا عن تقرير مهدد صادر عن مورجان ستانلي عن القطاع الأوروبي ، مع التركيز بشكل خاص على قطاع الحياة: عوائد السندات الحكومية التي تقترب من الصفر ، وبشكل عام ، الانخفاض في السندات يعرض استقرار الفرع للخطر. . وكان السهم الأكثر تضررا يوم الجمعة هو سهم أليانز بنسبة 2,7٪ في فرانكفورت. أكسا -1,04٪.
فهم اليوم في الاجتماع. يونيكريديت سوبر ستار
كما سيهيمن الاهتمام على السوق الألمانية على قطاع الائتمان: فقد تم الإعلان عن حسابات دويتشه بنك خلال عطلة نهاية الأسبوع ، بشرط فرض غرامة كبيرة على فضيحة ليبور. التجمع في تورينو لـ Banca Intesa San Paolo يبرز في إيطاليا. ستكون فرصة لتقييم الاتفاقية المبرمة مع Unicredit و Kkr للمركبة التي سيتدفق إليها جزء من الاعتمادات المحفوفة بالمخاطر للبنكين الإيطاليين الكبيرين.
لكن فيلم الإثارة يوم الجمعة أحيا الليلة. تسببت رسائل البريد الإلكتروني المجهولة في ظهور شائعات كاذبة حول استقالة الرئيس التنفيذي كارلو ميسينا. كان لانتشار البيان الصحفي الكاذب تأثير على السهم الذي انزلق إلى المنطقة السلبية ، ووصل إلى أدنى مستوى عند 2,988 يورو ، بينما كان حتى ذلك الحين إيجابيًا إلى حد كبير. ثم أغلق يوم الجمعة عند 3,076 يورو ، بزيادة 1,05 ٪.
كان Unicredit + 7,1٪ أفضل سهم في الأسبوع بعد الإعلان عن العملية على Pioneer مع صناديق Santander و Warburg Pincus و General Atlantic. "نخطط للإغلاق بحلول نهاية العام - قال الرئيس التنفيذي فيديريكو جيزوني - والبدء في العام الجديد مع انتهاء العملية".
يتم أيضًا اختبار UBI من قبل السوق (+ 4,82٪ الأسبوع الماضي) بعد اجتماع يوم السبت الذي حدد فيه الرئيس التنفيذي فيكتور ماسيا أن البنك ، المنفتح على فرضية الدمج ولكنه مستعد للمضي قدمًا بمفرده ، ليس لديه نية لاختيار مستشار للمساعدة في أي عمليات اندماج. كما نفى ماسيا إجراء محادثات في بنك إيطاليا في ضوء اتفاق مع Banco Popolare (+ 5,46٪ خلال الأسبوع).
ربع ، إنه دور سايبم. FINECO تطلق القسيمة
يتم تحميل جدول أعمال الشركة لهذا الأسبوع بتقارير ربع سنوية (ستُعقد اجتماعات Eni غدًا) وفصل القسيمة. ستُعقد اليوم اجتماعات: Banzai و Basicnet و Cattolica و Cerved و Cir و Cofide و It way و Mutui on line و Safilo و Stefanel. تبرز Saipem بين التقارير الفصلية. أيضًا في التقويم: Aedes و Basicnet و Cir و Cofide و Intek و Safilo. تم فصل الأرباح اليوم: Exprivia (0,028 يورو) ، FinecoBank (0,2 يورو) ، Prima Industrie (0,2 يورو) ، Servizi Italia (0,16 يورو) و Tech-Value (0,02 يورو).
