"إذا لم تحدث انتكاسات خطيرة للوباء ، عملية الخروج من الأزمة ستتم على مستويين: انتعاش سؤال وتحسين ميزانيات الشركة". هذا ما يدعي أليساندرو فوجنولي، استراتيجي كايروس ، فيالحلقة الأخيرة من العمود الشهري في الطابق الرابع.
"على وجه الخصوص - يحدد Fugnoli - استعادة الطلب سيأتي قبل كل شيء على جبهة الاستهلاك وسيساعده أيضًا المتأخرات المتراكمة في هذين الشهرين ، بحيث يكون الطلب في بعض القطاعات أعلى من المتوسط ، بينما في قطاعات أخرى ، مثل السياحة وشركات الطيران ، فإن الانتعاش سيكون أبطأ ".
كما أنها تعتبر بدلا من ذلك ميزانيات الشركة، "لقد تعرضت لأضرار جسيمة في هذين الشهرين - يواصل المحلل - وسيتعين أن يحدث الانتعاش من حيث إعادة الرسملة أو إصدار ديون جديدة أو إعادة هيكلة الديون الحالية".
على جانب ال الأسواق الماليةووفقًا لاستراتيجي كايروس ، "على عكس 2008-2009 ، استأنفت جميع القطاعات في هذه المرحلة العمل بشكل طبيعي تقريبًا وتعافت المستويات التي يتم فيها تداول الأصول من أدنى مستوياتها ، وذلك لتشجيع المستثمرين على البقاء أو العودة إلى السوق. وكل هذا مهم للغاية للسماح للشركات بإعادة التشغيل دون الاستمرار في حرق الأموال ".
لكي تستمر العملية ، "يجب أن تظل الأسواق مزدهرة - يشرح Fugnoli مرة أخرى - ليس بالضرورة أن يرتفع بشكل مستمر ، ولكن يجب ألا يكون شديد التقلب ، وقبل كل شيء سيتعين عليهم إثبات أن لديهم أقوى دعم ممكن للأسفل. في الوقت الحالي ، توجد هذه الشروط ويمكننا أن نفترض بشكل معقول أنه سيتم الحفاظ عليها بفضل تدخل البنوك المركزية ، التي تركز بشدة على سندات الشركات، قطاع مثير جدًا للاهتمام اليوم ".
Le توقعات اتجاه السوق لذلك فهي "جانبية مع ميل إلى التعافي - يستنتج فوجنولي - لا ينبغي أن نتوقع أشياء عظيمة من البورصات ، لأن مضاعفات أرباح 2021 مرتفعة بالفعل ، ولكن الجانب الأكثر مطمئنة هو أننا لا ينبغي أن نرى بشكل خاص السقوط المقلق. تظل مثيرة للاهتمام هم ومن حيث العملات ، الين، وهو أمر تم الاستخفاف به للغاية ، الدولارالتي يجب أن تظل مستقرة ، هـ الفرنك السويسري. إذن من ناحية الأصول الدفاعية ، ومن ناحية أخرى الأصول الدورية ، التي سيأتي استردادها بعد قليل ، لكنه سيأتي ".
