تنمو الصناديق المشتركة الإيطالية ببطء ، لكنها تحقق عائدات أكثر بكثير من السندات الحكومية. هذه واحدة من أكثر البيانات إثارة للاهتمام الواردة في الإصدار السابع والعشرين من "مسح الأموال والصناديق السيكافوية الإيطالية" الذي أجرته Mediobanca.
على مدى السنوات الخمس الماضية، سجلت الصناديق المشتركة الإيطالية دائمًا تدفقات صافية إيجابية، مع اشتراكات تجاوزت عمليات الاسترداد من عام 2012 إلى عام 2017 عامًا بعد عام. مع الأخذ في الاعتبار العام الأخير من الدراسة ، 2017 ، ارتفع صافي التدفقات الوافدة بنحو 22 مليار يورو واستمر الاتجاه الإيجابي أيضًا في الأشهر الستة الأولى من العام الحالي ، وهي الفترة التي "فازت" فيها الاشتراكات. على استرداد 3 مليارات اليورو ، على الرغم من العوائد السلبية بنحو 2٪.
لكن ما هو حجم هذا القطاع في بلدنا؟ القليل مقارنة بالآخرين. في الواقع ، وفقًا لتحليل Mediobanca ، الصناعة الإيطالية تحتل المرتبة السادسة عشرة في العالم ، مسبوقة بالهند ، حيث تمثل الأصول المدارة 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، إذا قمنا أيضًا بتضمين الصناديق لوكسمبورغ والأيرلندية التي روج لها مديرين إيطاليين في الحساب ، فإن إيطاليا تصعد إلى المركز الثاني عشر. بالحديث بالأرقام ، في نهاية عام 12 ، بلغ إجمالي الأصول البالغ عددها 2017 صندوقًا قيد الفحص من قبل بنك ميلانو 1.308 مليارًا - 335 تتعلق بصناديق الاستثمار المشتركة المفتوحة - مقارنة بأكثر من 210 تريليون أصل من الصناعة العالمية.
بالعودة إلى العام الحالي ، تصل البيانات الإيجابية أيضًا إلى نتائج التشغيل ، مع أرباح قبل الضرائب بقيمة 9 مليار يورو (من الأصول التي يجب إدارتها والتي بلغت 307 مليار في بداية العام).
وفيما يتعلق بالقطاعات المختلفة ، جاء في التقرير: "يقدر متوسط صافي العائد على الأصول بنسبة 2,2٪.والاستفادة من أداء الأسهم (7,7٪) والمرونة (2,3٪) والمتوازنة (2,1٪) ، وكذلك صناديق التقاعد المتعاقد عليها (2,5٪) والمفتوحة (3,7٪) ؛ توقفت السندات عند 0,5٪ ، وسجلت صناديق أسواق المال خسارة (-0,5٪).
تكاليف الإدارة آخذة في الارتفاع - إلى 1,3٪ من الأصولبينما ظل معدل دوران المحفظة عند أدنى مستوياته في الثلاثين عامًا الماضية.
من خلال توسيع الأفق الزمني المرجعي بدلاً من ذلك ، اكتسب المستثمرون الذين راهنوا على الصناديق المشتركة الإيطالية المفتوحة في السنوات الخمس عشرة الماضية 15٪ في مكاسب رأس المال (+ 6,4٪ في المتوسط السنوي). نسبة محترمة ، خاصة إذا فعلت ذلك مقارنة مع برامج الروبوت في عمر 12 شهرًا "المقارنة مع المعدل الخالي من المخاطر - كتب Mediobanca - مواتية في 9 سنوات بعد 2008 (+ 13,5٪ بشكل عام ، + 1,2٪ سنويًا) وفي السنوات الخمس الماضية (+ 10٪ في حساب رأس المال ، + 1,9٪ سنوي). مع الأخذ في الاعتبار عام 2017 فقط ، مقابل + 2,2٪ العائد المسجل من قبل المديرين ، نلاحظ أداء بنسبة -0,2٪ للروبوتات.
