رصيد أولي يزيد عن 905 مليون EBITDA في نهاية عام 2016 وخطة نمو
كما قام مجلس إدارة مجموعة هيرا ، الذي اجتمع صباح اليوم بالموافقة على خطة الأعمال لعام 2020 ، بفحص النتائج الأولية لعام 2016 ، والتي جمعت هامش التشغيل الإجمالي في نهاية العام بما يتجاوز 905 مليون يورو (مقارنة بـ 884 مليون يورو). كما في 31 ديسمبر 2015) ، أعلى من إجماع المحللين ، مما يعوض تمامًا الآثار السلبية الناجمة عن خفض الإيرادات المنظمة (WACC) ومن إبرام بعض الحوافز على مصادر الطاقة المتجددة.
على أساس متين من هذه النتيجة الممتازة التي تحققت ، فإن الخطة المعتمدة اليوم ، تماشياً مع الوثيقة الاستراتيجية السابقة ، تؤكد مسار النمو الذي اتبعته المجموعة في السنوات الأخيرة ، والتي تركز على كل من النمو العضوي والتنمية الخارجية ، بهدف هو لتعزيز المزايا التنافسية المكتسبة على مر السنين واغتنام الفرص الجديدة التي ستطرح نفسها في السوق.
تنمية الأهداف الاقتصادية وتحسين مؤشرات العدالة المالية
من وجهة نظر اقتصادية ومالية ، تتصور الخطة هامشًا تشغيليًا إجماليًا (EBITDA) يبلغ 2020،1.080 مليون يورو بحلول عام 200 ، مع زيادة صافية تبلغ حوالي 884 مليون مقارنة بـ 2015 مليونًا تم تسجيلها في نهاية عام 2,5 ونمو متوازن لـ محفظة الأصول ، مع الحفاظ على مستوى منخفض من المخاطر. كما هو الحال دائمًا ، سيتم ضمان الاستدامة المالية للخطة: على الرغم من زيادة رأس المال المستثمر بأكثر من مليار يورو (يتم تحديده أيضًا بنحو 2016 مليار في النفقات الرأسمالية في الفترة 2020-2020) ، فإن النسبة بين صافي المركز المالي و ستتحسن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بحلول عام 2,8 بشكل أكبر ، حيث ستنخفض إلى قيمة 3 مرة ، مقارنة بنسبة تساوي 2015 مرات في عام 3,7. بالإضافة إلى التحسن في الإدارة المالية مع انخفاض متوسط التكلفة المتوقعة للديون من 3,5٪ إلى XNUMX٪ و متوسط مدة ثماني سنوات ، ومن المتوقع أن الفوائد المتعلقة بإدارة الضرائب ، والتي ستستفيد من قانون الاستقرار الأخير والقطع ذي الصلة في IRES. يتمثل أحد أهداف الخطة أيضًا في الحفاظ على التصنيفات الائتمانية الممنوحة لشركة Hera من قبل Standard & Poor's و Moody's ، والتي تعد اليوم من بين الأفضل في هذا القطاع وفي إيطاليا نفسها.
وستستند الإجراءات التي تتوخاها المجموعة إلى أحجار الزاوية الموحدة الآن المتمثلة في الكفاءة والتميز والنمو والابتكار ، ولكن أيضًا على الرافعة الاستراتيجية الجديدة لخفة الحركة ، وهي ميزة تعتبر لا غنى عنها للتفاعل بشكل فعال مع السياق الذي تعمل فيه المرافق بشكل متزايد ديناميكية وصعبة.
علاوة على ذلك ، تم وضع خطة عام 2020 للاستجابة بشكل أفضل للاتجاهات الصناعية الرئيسية الناشئة عن منطق الاقتصاد الدائري والقيمة المشتركة ، والتي ترى أن مجموعة Hera تقدم مساهمة ملموسة في 10 من الأهداف السبعة عشر لجدول أعمال الأمم المتحدة ، إلى العملاء الجدد للرضا عن الحلول الجديدة ، حتى أحدث التطورات المرتبطة بالصناعة 17 وجميع عمليات الرقمنة ، وجمع وتحليل البيانات ونشر البنى التحتية "الذكية" في مدننا. في قطاع يمر بتحول عميق ، يصبح من الضروري للمجموعة الاستفادة من قوتها وكفاءتها من أجل فهم هذه الاتجاهات ومواصلة تعزيز ريادتها.
سياق ديناميكي بشكل متزايد
تجد المرافق نفسها تعمل في سياقات سوق سريعة التطور أو تتميز على أي حال بانقطاعات كبيرة على عدة جبهات. على الصعيد التنظيمي ، يوفر الإطار التنظيمي فرصًا أكبر من حيث التطوير والاستقرار مما كان عليه في الماضي ، ولكنه يتطلب من مشغلي القطاع دعم المزيد من الاستثمارات (مثل عدادات الغاز والكهرباء الإلكترونية ، ومناقصات الغاز ، وجودة الخدمات) ، وأيضًا لتوقع و تتبع الاتجاهات التطورية المذكورة أعلاه في القطاع. على الرغم من أن سياق الاقتصاد الكلي لم يحقق بعد أداء النمو المتوقع ، إلا أنه يظهر علامات مشجعة ، لا سيما في المناطق الجغرافية الرئيسية التي تخدمها المجموعة: برزت إميليا رومانيا وفينيتو في عام 2016 لنمو الناتج المحلي الإجمالي فوق المتوسط الوطني.
سيكون الضغط التنافسي بين المرافق قويًا بشكل متزايد ، ليس فقط في أنشطة "السوق" ولكن أيضًا في معظم الأنشطة الأخرى في المحفظة ، نظرًا لتعدد العطاءات المتوخاة على مدار خطة تخصيص توزيع الغاز والصرف الصحي الحضري والإضاءة العامة وشرائح العملاء المحمية / المُدارة في قطاع مبيعات الطاقة. أخيرًا ، ستتمكن الزيادة في المنافسة جنبًا إلى جنب مع التوجهات الناشئة عن إصلاح الإدارة العامة والخدمات العامة المحلية من تهيئة الظروف للتوحيد التدريجي للقطاع ، وذلك للتغلب على الكفاءة الكلية وعجز التصنيع للنظام .
ما يقرب من 200 مليون من النمو الحكومي بفضل الكفاءة والنمو الخارجي والأرباح المتزايدة تدريجياً
تم تأكيد نموذج أعمال المجموعة ، مع هدف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لعام 2020 البالغ 1.080،50 مليون يورو ، أي بزيادة قدرها 2019 مليون عن الهدف لعام 2017 للخطة السابقة ، مع نمو كبير في فترة السنتين 2018-200. زيادة في GOM على مدار الخطة بنحو 2015 مليون مقارنة بعام XNUMX ، تم الحصول عليها بفضل المساهمة المتوازنة للنمو الداخلي والخارجي.
سيؤدي التركيز القوي على استخراج الكفاءات وأوجه التآزر إلى تعزيز النمو العضوي للمجموعة بين عامي 2015 و 2020 ، مع توقع وجود أكثر من 20 مليونًا من أوجه التآزر من أحدث التغييرات في المحيط وتدابير الكفاءة لأكثر من 80 مليونًا ، موزعة على جميع سلاسل أنشطة المجموعة وكذلك الأنشطة "المؤسسية". كما سيتم السعي لتحقيق الكفاءة بفضل إدخال التقنيات المبتكرة: من استخدام البيانات التي تم جمعها في الميدان لتحسين أنشطة التجميع والكنس ، إلى البحث عن التسريبات في شبكات المياه باستخدام أنظمة مراقبة الأقمار الصناعية المتقدمة. وسيأتي دفعة أخرى للنمو في فترة السنتين 2017-2018 من أنشطة حماية الكهرباء وخدمات تعثر الغاز ، وبالتالي من الرافعة المالية لمناقصات الغاز ، مع توقع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين تبلغ 27 مليون يورو في فرضية إعادة تأكيد المجموعة كمدير في المناطق المرجعية.
بفضل هذه النتائج ، ستكون Hera قادرة على استيعاب وتعويض الآثار السلبية (لأكثر من 50 مليون يورو) المرتبطة بتقليل الحوافز على إنتاج الطاقة المتجددة ومعدل العائد على رأس المال المستثمر في الأعمال المنظمة ( WACC). بصافي هذه العناصر غير العادية ، كان من الممكن تسجيل نمو عضوي أكبر.
فيما يتعلق بالتنمية الخارجية ، تتصور الخطة متوسط مساهمة سنوية من عمليات الاندماج والاستحواذ بما يتماشى مع الماضي. في حوض محتمل تم تحديده بمنطق يتعلق بشكل أساسي بالتواصل الإقليمي لعمليات الاندماج (الاندماج) مع الشركات متعددة المرافق ، ستكون مجموعة Hera قادرة على الاستفادة من دورها كمجمع داخل المناطق المرجعية ، وذلك بفضل عمليات الاستحواذ والتكامل المتعددة التي تميزت بها الخمس عشرة سنة الأولى من حياتها. وفي القطاعات المحررة أيضًا ، تعتزم المجموعة الاستمرار في اقتناص ، منذ بداية عام 2017 ، فرص الاستحواذ على شركات الأعمال الفردية (الاستحواذ) ، كما فعلت في عام 2016 في قطاعي البيئة والطاقة.
أخيرًا ، تم التأكيد مجددًا على التركيز القوي على خلق قيمة للمساهمين ، مع تحسن تدريجي على خطة العوائد المالية على رأس المال المستثمر (ROI) وحقوق الملكية (ROE) ، ونمو ربحية السهم بحوالي 5٪ في المتوسط وشفافية سياسة توزيع الأرباح التي تنمو مقارنة بالاتجاه التاريخي. في الواقع ، اعتبارًا من عام 2017 ، من المتوقع أن ترتفع أرباح الأسهم إلى 9,5 سنتات ، وابتداءً من 2019 ، إلى 10 سنتات (+ 11٪).
ما يقرب من 2,5 مليار استثمار في خمس سنوات
يتم دعم الخطة باستثمارات مهمة للغاية تبلغ حوالي 2,5 مليار يورو (250 مليون أكثر من الوثيقة الاستراتيجية السابقة) ، والتي ستعمل على دعم نمو فترة الخمس سنوات ، ولكن أيضًا لتحفيز تحول الأعمال نحو النماذج الصناعية الجديدة للاقتصاد الدائري والصناعة 4.0. ستستوعب سلسلة الشبكة ما يقرب من 70٪ من استثمارات 2016-2020 ، بما في ذلك ما يقرب من 350 مليونًا مخصصة لمناقصات الغاز وغيرها من تدخلات تحديث البنية التحتية المهمة مثل استبدال العدادات بالأجهزة الإلكترونية أو استكمال خطة حماية الاستحمام من Rimini و Servola منقي.
تم التأكيد على أن برنامج الاستثمار مستدام من الناحية المالية ، وذلك بفضل توليد تدفق نقدي إيجابي ومتزايد ، يكفي لتغطية نفس الاستثمارات ودفع أرباح الأسهم وكذلك السماح بتحسين الصلابة المالية ، وبالتالي ترك المرونة لدعم معاملات الاستحواذ الأخرى ذات الأعمال الفردية غير المدرجة في المخطط الصناعي.
الشبكات: بنى تحتية ذكية على أساس نموذج الصناعة 4.0
من وجهة نظر صناعية ، يتوقع أكبر نمو من منطقة الشبكات: ستنتقل GOM المنسوبة إلى خدمات توزيع الكهرباء والغاز ، ودورة المياه وتدفئة المناطق من 428 مليون يورو في عام 2015 إلى 533 مليون في عام 2020 ، وهو العام في والتي ستمثل ما يقرب من نصف الهوامش الإجمالية للمجموعة.
سيعتمد نمو سلسلة التوريد على استخلاص الكفاءات التشغيلية وأوجه التآزر ، على مكافآت دورة المياه المخصصة للمشغلين القادرين على تقديم خدمة ممتازة ، ولكن أيضًا على تحسين أصول تدفئة المناطق الحالية. من خلال الرقمنة التدريجية للبنى التحتية للشبكة وتطبيق أحدث تقنيات الجيل (القياس الذكي ، إنترنت الأشياء ، نمذجة الشبكة ، استخدام الطائرات بدون طيار ، وما إلى ذلك) ، ستصل المجموعة إلى مستويات جديدة من التميز ، والتي ستترجم إلى خفض تكاليف التشغيل ، وتحسين الموارد وتحسين جودة الخدمة.
ثم اقترب الموعد مع مناقصات الغاز وتهدف المجموعة إلى إعادة تأكيد وجودها في المناطق المشمولة بالفعل ، من أجل زيادة إجمالية في شبكة الغاز لديها ما يقرب من 290.000 نقطة إعادة تسليم ، وهو ما يتوافق مع قيمة أكبر لشبكات التوزيع المُدارة (RAB) ). سيتم تخصيص استثمارات تقارب 1,7 مليار يورو لسلسلة الشبكة على مدار الخطة.
البيئة: تطوير الأعمال التجارية التي تعتمد بشكل متزايد على الانتعاش
بحلول عام 2020 ، ستساهم سلسلة التوريد البيئية بنسبة 27٪ من الهوامش التي حققتها المجموعة ، ومن المتوقع أن تنمو GOM من 230 مليون يورو في عام 2015 إلى 289 مليون في عام 2020.
تم إعادة تأكيد اهتمام المجموعة بالقضايا المتعلقة بالاقتصاد الدائري: على الرغم من أنه في عام 2015 ، مع نقل 9 ٪ من النفايات الحضرية إلى مدافن النفايات ، حققت Hera بالفعل الهدف الذي حدده الاتحاد الأوروبي لنفسه لعام 2030 ، تتوقع المجموعة أن تتراجع إلى 2020٪ بحلول عام 6. وبالمثل ، تتوخى الخطة إلى حد كبير الوصول إلى 2020٪ من إعادة تدوير العبوات بحلول عام 75 ، قبل 10 سنوات من المواعيد النهائية المحددة على مستوى الاتحاد الأوروبي.
في سياق خدمات الجمع ، ستمثل المناقصات تحديًا مهمًا لتخصيص خدمات النظافة الحضرية في إميليا رومانيا. تهدف المجموعة إلى إعادة تأكيد وجودها في المناطق التي يتم خدمتها ، أيضًا بفضل المشاريع المبتكرة المهمة التي تم تقديمها بالفعل لزيادة كفاءة الخدمة وبالتالي السماح باحتواء التكلفة للمستخدمين مع زيادة هدف جمع النفايات المنفصل ، المحدد لعام 2020 تقريبًا متوسط 66٪ في أراضي المجموعة. سيتم تطوير معدات المصنع للتخلص من النفايات ومعالجتها واستعادتها من أجل الاستجابة للزيادة في التجميع المنفصل والمزيد من تطوير إعادة التدوير. في الواقع ، بفضل حديقة نباتات فريدة من نوعها على الساحة الوطنية ، كانت المجموعة في السوق منذ سنوات كنقطة مرجعية ، قادرة على تقديم خدمات شاملة لعملائها ، حتى الأكثر تطلبًا. سيكون تطوير الأنشطة التجارية في عام 2020 أيضًا قادرًا على الاعتماد على العلاقات التي تحتفظ بها بالفعل الشركات التي تم الاستحواذ عليها مؤخرًا ، مع أوجه التآزر التي يمكن استخلاصها من بعض شرائح العملاء التي لم تغطيها المجموعة من قبل. تتخذ مبادرات معالجة النفايات الجديدة واستعادتها نفس الاتجاه ، مثل مصنع S. Agata Bolognese ، وهو واحد من أوائل مصانع إنتاج الميثان الحيوي في إيطاليا. تبلغ الاستثمارات المخصصة للبيئة 546 مليون يورو.
الطاقة: سيتم تعزيز صلابة قاعدة العملاء من خلال الاهتمام بتجربة العميل
سيزيد قطاع الطاقة هوامش ربحه من 205 مليون في عام 2015 إلى 226 مليون في عام 2020 ، نتيجة للاستراتيجية التجارية ، ومن المتوقع أن يتعافى سياق الطاقة بشكل طفيف في السنوات القادمة والاهتمام المتزايد للعملاء المحليين والصناعيين والعامة بالخدمات وعروض كفاءة الطاقة التي تستطيع المجموعة تقديمها. كما أن اهتمام هيرا بتوفير الطاقة يدفع المجموعة نفسها إلى تحديد أهداف لخفض الاستهلاك داخل محيط الشركة ، بهدف تقليل استهلاكها بنسبة 2020٪ بحلول عام 5.
يمكن لشركة Hera بالفعل الاعتماد على ما يقرب من 2,2 مليون عميل للطاقة وستزيد الإجراءات التي سيتم تنفيذها في السنوات القليلة المقبلة هذا العدد إلى حوالي 2,4 مليون ، لتحقيق هدف نمو يتماشى مع الوتيرة التي تم الحفاظ عليها بالفعل في الماضي (حوالي 50.000 وحدة لكل وحدة) سنة). يضاف إلى ذلك العقود المرتبطة بفرص النمو للخطوط الخارجية. في فترة السنتين 2017-2018 ، سيتم دعم النتائج أيضًا من خلال ترسية العطاءات مؤخرًا للعملاء المحميين بسبب التخلف عن سداد الكهرباء والغاز ، والتي احتلت فيها هيرا موقع الريادة ، مع مساهمة اقتصادية وتدفق نقدي مهم. أظهر عملاء Hera رضاهم بمرور الوقت ، مع معدلات التخلي أقل بالتأكيد من تلك الخاصة بالمنافسين الوطنيين. ومع ذلك ، تتغير احتياجات العملاء بسرعة ، وذلك بفضل الرقمنة والثورات التكنولوجية الجارية ، وبالتالي طورت المجموعة خطتها مع هذا الوعي. سيهتم العملاء بشكل متزايد بإمكانية الحصول على معلومات من عدد كبير من قنوات الاتصال (الهاتف الذكي ، الكمبيوتر الشخصي ، ...) أو تلقي الخدمات والعروض المصممة بشكل متزايد وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة: ستكون Hera قادرة على الاستجابة لهذه التوقعات بمزيد من الاهتمام بتجربة العملاء وإدخال تقنيات مبتكرة لدعم تطور نظام CRM.
Tomaso Tommasi di Vignano ، الرئيس التنفيذي لشركة Hera
"تؤكد الخطة التي تمت الموافقة عليها مؤخرًا مسار النمو ، مدعومًا بالرافعات التقليدية للكفاءة والتنمية الخارجية وتعزيزها باستخدام التقنيات الجديدة. يسمح لنا التحسن في صلابتنا المالية ، من ناحية ، بإعادة تأكيد سياسة توزيع الأرباح التي تم اتباعها في السنوات الأخيرة وتحسينها ، ومن ناحية أخرى للنظر في التحول العميق الجاري في القطاع كفرصة تطوير أخرى أيضًا من حيث عمليات الاندماج والشراء المحتملة ، كما حدث بالفعل في الماضي ".
ستيفانو فينييه ، الرئيس التنفيذي لشركة هيرا
"الابتكار والاستدامة وكفاءة الطاقة ليست سوى بعض موضوعات خطة أعمالنا ، ونحرص على الاستفادة من الاتجاهات الجديدة في الصناعة 4.0 والاقتصاد الدائري وتجربة العملاء. إن تأكيد ريادتنا في الأسواق المرجعية مدعوم بالمزايا التنافسية التي بنيناها على مر السنين ونحن مستعدون دائمًا لمواجهة التحديات الجديدة. تم وضع هذه الخطة أيضًا وفقًا للتوازن المالي الذي ميزنا حتى الآن ، بهدف ، من ناحية ، تعزيز وضعنا الائتماني جنبًا إلى جنب مع الحفاظ على مستوى منخفض من المخاطر ، ومن ناحية أخرى ، الاستمرار في خلق قيمة لجميع أصحاب المصلحة لدينا ، مع ضمان المرونة المالية المناسبة للتطورات الجديدة ".
عملية Aliplast
وقع Herambiente اتفاقية ملزمة مع Aligroup Srl للاستحواذ على Aliplast Group ، وهي شركة رائدة تعمل في إيطاليا في قطاع جمع النفايات البلاستيكية وإعادة تدويرها وتجديدها ، مع عملية متكاملة تحول النفايات إلى منتجات متاحة لإعادة الاستخدام. تتعلق الصفقة بالاستحواذ على أسهم Aliplast ، من خلال عملية تتوخى شراء 40٪ خلال العام الحالي ، و 40٪ أخرى بحلول مارس 2018 و 20٪ المتبقية بحلول يونيو 2022. تبلغ قيمة الشركة للصفقة تقريبًا 100 مليون يورو ويشتمل على مضاعف قيمة EV / Ebitda يبلغ 6,5 مرة تقريبًا ، غير مخفف لمساهمي Hera.
