ألمانيا و PMI: كعب أخيل هو البناء

كما أشار أتراديوس ، تحسن أداء صناعة المواد والبناء الألمانية في السنوات الأخيرة والتوقعات لعام 2015 إيجابية. نما حجم الأعمال بنسبة 4٪ في عام 2014 ومن المتوقع حدوث زيادة أخرى هذا العام أيضًا معدل نمو 2٪ مدفوعًا بالإنشاءات السكنية (+ 3٪) ، والبناء التجاري (+ 1,5٪) والإنشاءات العامة (+ 1٪). على الرغم من أن الصناعة تظهر أداءً جيدًا للغاية ، لا يزال قطاع الأخشاب / المناشر والصناعات المرتبطة به يواجه مشاكل ، على الرغم من زيادة الطلب العالمي. أسباب ذلك هي ارتفاع أسعار الأخشاب الألمانية وتكاليف التمويل والطاقة الإنتاجية الزائدة. ولهذا السبب يعتبر المحللون أن قطاع البناء أكثر خطورة من الصناعات الأخرى في البلاد. تمتلك العديد من شركات المقاولات ، وخاصة الشركات المتوسطة والصغيرة ، نسبة حقوق ملكية ضعيفة (حصة الأسهم المستخدمة في تمويل أصول الشركة)على الرغم من تحسنها بشكل طفيف في السنوات الأخيرة لتصل إلى حوالي 12-13٪ في عام 2014. وفقًا لتقرير Creditreform ، انخفضت حالات التأخر في السداد بأكثر من 5٪ في عام 2014 ، لتصل إلى 3.450 حالة. لكن، معدل الإعسار لا يزال مرتفعا للغاية مقارنة بالقطاعات الأخرى (95 حالة إفلاس لكل 10.000 شركة مقابل 42 لكل 10.000 في قطاع التصنيع). في عام 2015 ، من المتوقع حدوث انخفاض إضافي في حالات الإعسار (إلى 3٪). وبالتالي ، في ضوء هذه البيانات ، يتوخى المحللون الحذر الشديد في تقييم ملاءة الشركات في القطاع التي تعمل منذ أقل من عام، ما لم تكن جزءًا من (أو منبثقة عن) مجموعات أكبر.