إذا كان صحيحًا أن التكاليف هي من بين العوامل الأكثر تأثيرًا على العوائد النهائية لاستثمار طويل الأجل ، فمن الصحيح أيضًا أن هناك القليل من الاستثمارات ذات الأفق الزمني الأطول من تلك التي يتم إجراؤها بهدف التقاعد. بدءًا من هذين الافتراضين ، من الواضح سبب أهمية لجان أدوات الركيزة الثانية بشكل خاص.
يمكن أن يكون للتكاليف تأثير كبير على المركز المتراكم من قبل المشترك. على سبيل المثال ، بافتراض أنه خلال فترة 35 عامًا ، فإن المعاش التكميلي الذي يمكن الحصول عليه من خلال الانضمام إلى صندوق تفاوضي يساوي 5.000 يورو سنويًا ، فإن متوسط التكاليف الأعلى للصناديق المفتوحة والنقاط تترجم ، والأشياء الأخرى تكون ظروفًا متساوية ، في أقل بكثير من الدفعة النهائية ويساوي على التوالي ما يقرب من 4.200 و 3.900 يورو.
حتى من خلال مراقبة أنواع القطاع ومقارنة عبء أشكال المعاشات المختلفة ، تم التأكد من أن صناديق المعاشات التعاقدية تنافسية بشكل خاص. وفقًا لبيانات من Covip ، لجنة الإشراف على صناديق التقاعد ، يبلغ متوسط ISC (المؤشر التركيبي للتكاليف) 1,1٪ على مدى عامين من المشاركة لينخفض إلى 0,3٪ على مدى 35 عامًا. وعلى مدار نفس الآفاق الزمنية ، ارتفع مؤشر Isc من 2,3٪ إلى 1,2٪ في الصناديق المفتوحة ومن 3,8٪ إلى 1,8٪ بالنقاط (خطط التقاعد الفردية).
يعتبر هذا الاتجاه أكثر أهمية إذا كان مرتبطًا بتدفقات التحصيل ، والتي تكافأ على مدار سنوات عديدة أغلى المنتجات ، أي Pips ، المنتجات الوحيدة التي تستمر في النمو من حيث عدد المشتركين. هذه المنتجات ، بالإضافة إلى تقديم Isc أعلى بالتأكيد من المنتجات الأخرى ، لا تستفيد حتى من مساهمة صاحب العمل. يكمن سبب نجاحهم في شبكات المبيعات. في الواقع ، يتم وضع النقاط من خلال نظام تجاري من المروجين والوكالات يكون مناسبًا لوضع الخطط الفردية على وجه التحديد بسبب العمولات المرتفعة
حتى عند النظر إلى أنواع القطاع ، تظل صناديق التقاعد التعاقدية أرخص مقارنة بخطط المعاشات التكميلية الأخرى. وفقًا لبيانات Covip ، فإن صناديق المعاشات التقاعدية المتاحة في إيطاليا لها عمولات تتراوح من 0,23٪ كحد أدنى إلى 4,13٪ كحد أقصى (محسوبة على مدى فترة عشر سنوات).
في الواقع ، بشكل عام ، تعتمد Isc على الأفق الزمني المرجعي: عادةً ما يتم ملاحظة القيم المنخفضة مع زيادة فترة المشاركة مع انخفاض معدل المصروفات الثابتة الأولية على المبلغ المتراكم. ومع ذلك ، تعتمد العمولات أيضًا على نوع خط الاستثمار المختار (عادةً ما توجد قيم أعلى مع زيادة محتوى حقوق الملكية في الخط أو في وجود نتائج مضمونة).
على الرغم من عدم وجود دليل على تفوق القطاعات الأكثر صعوبة من حيث العائدات التي تم الحصول عليها ، لم يتم تشغيل آلية تنافسية حميدة لصالح أشكال المعاشات التقاعدية الأقل تكلفة.
في هذا السياق ، تم إدراج الأحكام الأخيرة الصادرة عن Covip بشأن الاتصال والشفافية ، بدءًا من مراجعة مذكرة المعلومات ، على سبيل المثال عن طريق إضافة العرض التقديمي إلى الأعضاء المحتملين لأشكال بيانية لمقارنة تكاليف مختلف أشكال المعاشات التكميلية.
