إعادة ترتيب لا نهاية لها لـ Endemol. بعد عامين من الإعلان عن إعادة هيكلة 2,5 مليار يورو من الديون ، لا يزال موقع التفاوض بين الدائنين مفتوحًا ولا يبدو قريبًا من الاتفاق: بعد الحصول على العديد من التنازلات من المقرضين ، الهدف الآن هو عدم تفويت تنتهي في يوليو 2014 عند استحقاق سداد 380 مليون.
مصطلح بعيد بما فيه الكفاية ولكن ليس واضحًا يجب احترامه نظرًا لأن مواقف بعض الدائنين ، وخاصة صندوق أبولو ، لا تزال غير متقاربة. في ديسمبر 2012 ، كان صافي ديون الشركة الهولندية القابضة Edam Acquisition Cooperatief - بناءً على البيانات المالية التي استشرتها Radiocor - لا يزال يصل إلى 2 مليار ، ولكن في العام الماضي مجموعة Big Brother ، مقابل الإيرادات التي انخفضت بنسبة 6٪ إلى 1.28 مليار ، شهدنا تحسنًا في الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاكات الأساسية إلى 147 مليونًا بفضل احتواء التكلفة بشكل كبير (حوالي 80 مليونًا أقل) وانخفاض الخسائر إلى 33 مليونًا (من 186 مليونًا) أيضًا بسبب التخلص من 46 مليونًا.
ومن المفارقات أن هذا التحسن في الحسابات ، بدلاً من تفضيل الاتفاق لاستكمال إعادة الهيكلة المالية ، انتهى بجعل الاتفاقية أقل إلحاحًا وفتح مجال أكبر للمناورة للدائنين الملتزمين بإعادة الهيكلة. بين نهاية عام 2011 وبداية عام 2012 ، أدى وضع الديون غير المستدام للشركة القابضة الهولندية - التي كانت تسيطر عليها في ذلك الوقت بشكل مشترك Mediaset ، من قبل شركات الأسهم الخاصة في Goldman Sachs و Cyrte Fund - إلى اتفاق من حيث المبدأ: سيتم تمرير عصا القيادة للشركة إلى الدائنين عن طريق تحويل تعرضهم إلى حقوق ملكية.
وهكذا انتقلت اللعبة إلى مستوى الدين مع شركة Apollo Global Management التي جمعت أسهمًا تصل إلى 30٪ ، و Cyrte John De Mol الذي وضع نفسه في مراكز أقل قليلاً ، بينما احتفظ Goldman بنسبة 12٪ وخرجت Mediaset من اللعبة عن طريق بيع الديون أولاً لشركة Apollo نفسه ثم (اعتبارًا من يوليو 2013) الأسهم التي لا قيمة لها تقريبًا في Sticthing Victorie II. تظهر Intesa Sanpaolo أيضًا في فريق الدائنين الصغار ، المكشوفة لنحو 100 مليون اسمي.
