نيسان تبحث بشكل يائس عن مخرج لتجنب الانهيار المالي. مع 5,6 مليار دولار من الديون تنتهي صلاحيتها في عام 2026 ومع التوقعات الاقتصادية الهشة بشكل متزايد، طورت شركة تصنيع السيارات اليابانية خطة غير عادية إلى جمع أكثر من 1.000 مليار ين (حوالي 7 مليار دولار). العملية، وفقًا لوثائق سرية اطلع عليها بلومبرغ، يوفر مزيجًا معقدًا من إصدار الأوراق المالية, عمليات التخارج والتمويل المضمون.
يتضمن جوهر الخطة إصدار سندات وأدوات قابلة للتحويل تصل إلى 630 مليار ين - بما في ذلك إصدارات الدولار واليورو ذات العائد المرتفع - وقرض مجمع من مليار جنيه إسترليني مضمونة من قبل تمويل الصادرات في المملكة المتحدة، وهي وكالة حكومية بريطانية تدعم الصادرات.
ولكن الأمر لا ينتهي عند هذا الحد. وبالتوازي مع ذلك، تقوم نيسان بتقييم بيع جزء من حصصها في شركة رينو - والتي لا يزال يملك منها 15% - وفي الشركة الفرعية السابقة مجموعة AESC، الشركة المصنعة للبطاريات. ومن المرجح أيضًا أن يتم بيع مرافق الإنتاج في جنوب أفريقيا والمكسيكبالإضافة إلى طرحها في السوق، البيع وإعادة التأجير، من مقر يوكوهاما وغيرها من الممتلكات في الولايات المتحدة. إن شركة نيسان تمر بمرحلة "مؤلمة من إعادة الهيكلة"، في سياق يتسم بـ أزمة أشباه الموصلات العالمية، من ضغوط التعريفات الجمركية الأمريكية ومن المنافسة تسلا، بي واي دي، وهيونداي، بشكل متزايد العدوانية في قطاع الكهرباء.
Il الرئيس التنفيذي الجديد لشركة نيسان, إيفان إسبينوزايُقال إن رئيس الوزراء الماليزي، الذي تولى منصبه في أبريل/نيسان، قد عرض الخطة على مجلس الإدارة، بهدف الحصول على الدفعة الأولى من الأموال بحلول 30 يونيو/حزيران. ومع ذلك، لا تزال الموافقة النهائية من مجلس الإدارة مفقودة.
نيسان: المقر الرئيسي يسعى لإنقاذ المحرك
ومن بين الفرضيات الأكثر رمزية هي سيتم بيع المقر الرئيسي العالمي لشركة نيسان في يوكوهاما، وهو مبنى مميز يطل على خليج طوكيو، ويمثل رمزًا لإعادة إطلاق الشركة في عام 2009 تحت قيادة كارلوس غصن. اليوم، يمكن أن يصبح هذا الهيكل الزجاجي والصلب أصلًا قابلًا للتصرف: يتم بيعه ثم إعادة تأجيره وفقًا لصيغة "البيع وإعادة التأجير"، مقابل تقييم يبلغ حوالي 700 مليون دولار. إن العملية ليست جديدة في البيئة وتم اختبارها بالفعل من قبل مجموعات أخرى في القطاع مثل فورد رينو e جنرال موتورز.
الإغلاقات والتسريحات ونهاية التحالفات
وتأتي الخطة المالية الضخمة بالتوازي مع إعادة هيكلة صناعية عميقة. في منتصف شهر مايو، أعلنت شركة نيسان عن 20.000 ألف وظيفة ستُلغى بحلول عام 2027حول 15% من القوى العاملة العالمية، وعلى 7 من أصل 17 مصنعًا أغلقت، بما في ذلك مصنعين في اليابان (أوباما وهيراتسوكا) وأخرى تقع في جنوب أفريقيا والمكسيك وآسيا.
كل هذا بعد اغلاق السنة المالية 2024-2025 مع خسارة صافية قدرها 671 مليار ين (وَرَاءَ 4 مليار) - الأسوأ في تاريخ المجموعة - وبعد فشل محادثات الاندماج مع هوندا، توقفت بسبب الخلافات حول خطط خفض التكاليف.
وعلى الصعيد الصناعي، اختارت المجموعة خفض الإنتاج بشكل كبير، ومراجعة كتالوج النموذج بالكامل، وتركيز الموارد على التقنيات الكهربائية والهجينة الجديدة. استراتيجية تم تلخيصها في الخطة "القوس"، والتي تهدف إلى إطلاق 30 طرازًا جديدًا بحلول عام 2027، منها 16 مكهربة.
قلب إعادة الإطلاق: e-POWER والبطاريات والإنتاج في المملكة المتحدة
تعتمد الدورة الجديدة، التي يرغب فيها إسبينوزا بشدة، على التكنولوجيا القوة الإلكترونية، وهو نظام هجين حيث يقوم محرك الاحتراق الداخلي بإعادة شحن البطارية التي تعمل على تشغيل المحرك الكهربائي، مما يوفر تجربة قيادة "كهربائية بالكامل" دون الحاجة إلى شحن خارجي.
وبالتوازي مع ذلك، تواصل نيسان الاستثمار في بطاريات الحالة الصلبة, القيادة المستقلة e الاتصال. وسيظل المركز الاستراتيجي سندرلاندفي المملكة المتحدة، حيث يجري الاستثمار من قبل 2 مليار جنيه لتوسيع إنتاج المركبات الكهربائية. ويدعم المشروع أيضًا تمويل الصادرات في المملكة المتحدة و صندوق الثروة الوطنية البريطاني.
ومن هنا يمكن لنيسان أن تصدر إلى الولايات المتحدة مستفيدة من النظام الجديد اتفاقية التجارة بين المملكة المتحدة والولايات المتحدة، شريان الحياة في سياق يتميز بـ الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب بنسبة 25% على جميع السيارات المستوردة.
أزمة الثقة ومشكلة مكافأة نهاية الخدمة
وعلى صعيد السمعة، يتعين على نيسان أيضًا أن تتعامل مع السخط الداخلي. قبيل اجتماع المساهمين في 24 يونيو، ظهر أن المجموعة ستدفع مكافأة نهاية الخدمة بقيمة 646 مليون ين (تقريبا 4 مليون) ل أربعة مسؤولين تنفيذيين سابقين، بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق ماكوتو أوشيدا - الذي استقال في مارس الماضي - الرئيس السابق للعلامة التجارية أساكو هوشينو، والمديرين الفنيين كونيو ناكاجورو e هيديوكي ساكاموتو.
قرار أثار انتقادات، خاصة بالنظر إلى السياق: التخفيضات المستمرة، وانهيار الأرباح، وخفض التصنيف إلى "نفاية" من قبل الوكالات والتدفق النقدي السلبي. ثانية بلومبرغ، لا تزال نيسان لديها 2,2 تريليون ين من الاحتياطيات وخطوط الائتمان غير المستخدمةولكن بدون تدفقات رأس مال جديدة، قد تنفد السيولة بحلول مارس 2026.
ويظل مستقبل المجموعة غير مؤكد ومعلقًا بخيط رفيع. الهدف المعلن لإسبينوزا هو إعادة نيسان إلى الربحية بحلول نهاية السنة المالية 2025-2026. ولكن يتعين على المدير أن يثبت قدرته على استعادة ثقة المستثمرين والأسواق والعملاء، وأنه لا يزال قادرا على لعب دور موثوق به في تنقل المستقبل. وأكد إسبينوزا في مقابلة مع "رويترز" أن "لدينا أسسا متينة فيما يتعلق بالسيولة". بلومبرغ TV. ولكن النتائج الملموسة ــ وليس الوعود ــ هي التي ستخبرنا ما إذا كان هذا سيكون الحال حقا.
