بالنسبة إلى BTPs ، يتم الإعلان عن فترة من العوائد المتراجعة بعد الإجراءات التي قررها البنك المركزي الأوروبي اليوم: سيتم تحديد أدنى مستويات جديدة مقارنة بتلك التي تم الوصول إليها بالفعل في عام 2014. هذا هو تقييم مشغلي السوق الذين قابلتهم Radiocor والذين يتوقعون ذلك في الأسابيع المقبلة مزيد من الانخفاض في الغلة ، وإن كان معتدلاً.
لا يمكن تصور حدوث تسارع هبوطي محتمل ، قادر على دفع انتشار BTp / Bund نحو عتبة 100 نقطة أساس ، فقط في حالة ما إذا قرر البنك المركزي الأوروبي استخدام أحدث وأهم أداة متاحة لـ Eurotower لمواجهة مخاطر الانكماش وإعادة إطلاق النمو في منطقة اليورو: شراء السندات الحكومية ضمن خطة التسهيل الكمي.
تعد المعدلات المنخفضة ، بطبيعة الحال ، ميزة للخزانة. بالنسبة لهذا العام ، تم الانتهاء من الألعاب تقريبًا ، نظرًا لأن الوزارة بقيادة بيير كارلو بادوان أكملت حوالي 77 ٪ من الإصدارات المتوسطة والطويلة الأجل (251 مليارًا مقابل 280 مليار تم الإعلان عنها). في الأشهر الثمانية الأولى من العام ، انخفض متوسط تكلفة الإصدار إلى 8٪ (1,4٪ لفواتير الدفع وما يزيد قليلاً عن 0,5٪ لآجال الاستحقاق المتوسطة والطويلة). هذا تحسن بنحو 2 نقطة أساس مقارنة بمتوسط 60: وهو رقم ، مع هذه المباني ، من المتوقع على أي حال أن يتحسن في عام 2013.
