يوم من الشغف في ساحة أفاري للقب فينميكانيكا ، والذي ترك في بداية فترة ما بعد الظهر أكثر من أربع نقاط ونصف في الملعب ، خلف Ftse Mib بشكل واضح. تخفض أسهم المجموعة الإيطالية موجة المبيعات التي تؤثر على قطاع الدفاع الأوروبي بأكمله. وأثارت أخبار الحدث التالي الانخفاضات الاندماج بين Bae Systems و EADS: أكدت المجموعة البريطانية والشركة المصنعة الفرنسية الألمانية العملاقة لشركة إيرباص أمس أن المفاوضات الآن في حالة متقدمة. العملاق الذي سينشأ من العملية سيبلغ حجم مبيعاتها 94 مليار دولار ، أعلى بكثير من بوينج (68,7 مليار في 2011) ولوكهيد مارتن (46,5 مليار). ستشارك EADS و BAE Systems في رأس المال بنسبة 60 و 40٪ على التوالي.
يُعهد برد فعل Finmeccanica إلى ملاحظة ذات نغمات هادئة: يمثل التفاوض من أجل الاندماج بين الاسمين الكبيرين "خطوة حاسمة في عملية تعزيز صناعة الدفاع على المستوى الأوروبي - يكتبان من الشركة - ؛ وهي خطوة أكثر أهمية ، من الناحية الجغرافية السياسية ، بالنظر إلى الاتفاقيتين الثنائيتين اللتين أبرمتا مؤخرًا بين فرنسا وألمانيا وبين فرنسا والمملكة المتحدة ".
ولكن في رقعة شطرنج ثورية كهذه ، ماذا سيكون الدور الجديد لشركة Finmeccanica؟ توضح الشركة أنها تمتلك كل من Bae Systems و EADS "إقامة علاقات شراكة على المستوى الصناعي والتكنولوجي والتجاري ، والتي ستستمر مع التجميع الجديد ".
ومع ذلك ، فإن السوق أكثر تشككًا. في ملاحظة ، تشدد Mediobanca على أن الاندماج بين المنافسين الرئيسيين سيكون له عواقب سلبية خاصة على المجموعة الإيطالية. هناك ثلاثة أجراس إنذار على الأقل. بادئ ذي بدء ، هذه الخطوة "هي علامة على وضع مأساوي فيما يتعلق بتوقعات ميزانية الدفاع للسنوات المقبلة". ثانيًا ، ما زالوا يكتبون من Piazzetta Cuccia ، الاندماج "سيجعل من الصعب جدًا على Finmeccanica الحصول على عقود في فرنسا وبريطانيا العظمى وألمانيا". أخيرًا ، "من حيث عمليات الاندماج والاستحواذ المحتملة (" عمليات الدمج والاستحواذ "، محرر) ، ستترك Finmeccanica مع الخيار الوحيد طاليس"، آخر المجموعات الأوروبية الكبرى.
في عملية محتملة مع المجموعات الأمريكيةومع ذلك ، خلصت الدراسة إلى أنه "سيكون بيعًا من قبل الحكومة الإيطالية (غير محتمل) وليس اندماجًا بين أنداد". تقوم Mediobanca بتحوط سهم Finmeccanica بـ "محايد" وبهدف 4 يورو ، بينما خفض SocGen تصنيفه من "عقد" إلى "بيع".
لا يتطلع المستثمرون فقط إلى المستقبل بقلق. وبحسب الرقم الأول السابق في المجموعة الإيطالية ، بيير فرانشيسكو Guarguaglini، على الشركة "محاولة الرد بطريقة ما ، إما من خلال النظر إلى أولئك الذين يعانون بالمثل من ضربة من هذه العملية ، أو من خلال فتح محادثة معهم". ومرة أخرى ، يبدو أن الحليف الوحيد المعقول للرد على اندماج Bae Systems-Eads هو شركة Thales الفرنسية ، الرائدة في مجال الإلكترونيات الدفاعية ، والتي دخلت أنظار Finmeccanica على وجه التحديد في وقت Guarguaglini.
المجموعة في الوقت الحالي تتمسك بالأمل في ألا يتحقق الكابوس أبدًا. أمنية يغذيها حكومة برلين، والتي لديها تحفظات قوية على التجميع الأقصى ، وفقًا لتقارير من وكالة Dpa الألمانية. تقول مصادر البوندستاغ: "من المشكوك فيه أن يتم قبول الهيكل الموصوف".
وفي الوقت نفسه ، يمكن لشركة Finmeccanica أن تعزّز نفسها على صعيد العقود. خلفحصل المشروع المشترك بنسبة 72/600 بين الشركة الفرعية Alenia Aermacchi و EADS على طلب من شركة الطيران النمساوية InterSky لشراء طائرتين ATR 47-XNUMX بقيمة حوالي XNUMX مليون دولار. هذه أخبار إيجابية ، لكن أسواق اليوم لا تهتم.
