مع صدور اختبارات الإجهاد في غضون أيام وانتظار حل مشاكل البنوك الإيطالية ، يتخذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم نكهة جديدة. باستثناء المفاجآت غير المحتملة ، فإن أجندة فرانكفورت لا تتصور تدخلات في أسعار الفائدة. ومع ذلك ، لا يمكن استبعاد التدخلات لزيادة فعالية التيسير الكمي ، في مواجهة التضخم الذي يكافح من أجل التعافي.
ولهذا السبب أيضًا ، تنتظر الأسواق تدخل ماريو دراجي بقلق متزايد ، والذي يفتتح موسم التدخلات من قبل البنوك المركزية: بنك الاحتياطي الفيدرالي (24-25 يونيو) الذي قد يعيد فرض فرضية رفع سعر الفائدة الأمريكية بحلول ديسمبر ؛ بنك اليابان ، الذي يجب أن يبدأ بعد بضعة أيام (29 يوليو) إجراءً توسعيًا جديدًا وحيويًا (بين 10 و 20 مليار ين وفقًا لتوقعات الصحف) وبنك إنجلترا ، الذي يجب أن يخفض تكلفة الاقتراض لمواجهة ركود خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
العديد من الإشارات ، المتضاربة جزئيًا ، لم تبطئ الأسواق ، مدعومة بنتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع. وول ستريت تصل إلى مستويات قياسية جديدة: ارتفع مؤشر داو جونز للجلسة التاسعة على التوالي (+ 0,24٪) ؛ أداء S&P 500 أفضل (+ 0,47٪ إلى 2174,05 نقطة) ؛ كما ارتفع مؤشر ناسداك (+ 1,13٪ إلى 5.093,22 نقطة).
تشهد البورصات الآسيوية أيضًا اضطرابًا كبيرًا: ارتفعت طوكيو (+ 1,2٪) وهونغ كونغ (+ 0,8٪) ، في حين أن أسواق الأسهم الصينية هي أيضًا في منطقة إيجابية. أعلن البنك المركزي النيوزيلندي ، الذي سيجتمع في منتصف أغسطس ، في مذكرة رسمية أنه "سيواصل اتباع سياسة توسعية".
الدولار في دليل كبير بعد مقال بقلم جون هيلسينراث ("الصوت" المطلع دائمًا على الاحتياطي الفيدرالي) في صحيفة وول ستريت جورنال: نظرًا لقوة انتعاش الاقتصاد الأمريكي ، لا يمكن الحكم برفع سعر الفائدة في وقت مبكر في سبتمبر خارج.
تقوم شركة MICROSOFT بغلق شارع الحائط ، ونظام الكبح الداخلي
اهتمت التقارير الفصلية بدفع قوائم الأسعار الأمريكية. لقد كان يوم Microsoft (+ 5,3٪) ، مدعومًا بالنتائج الممتازة المسجلة على السحابة. يستمر شهر العسل المالي: تقدم مورغان ستانلي بنسبة 2,5٪ بعد الحسابات. أمريكان إكسبريس + 0,7٪ بعد البورصة: ارتفعت الأرباح بنسبة 37٪ بسبب بيع كوستكو. بعد البورصة تراجعت إنتل (-3٪) رغم النتائج الإيجابية. بدلاً من ذلك ، يضيء موقع Ebay (+ 6٪).
أوروبا ، الحملة الربعية تبدأ بشكل جيد
من المتوقع افتتاح حذر في أوروبا ، في ضوء اجتماع البنك المركزي الأوروبي. لكن حسابات الشركة يمكن أن تدعم قوائم الأسعار. سيتم اليوم إيصال بيانات Abb و Daimler و Roche و Unilever و Easy Jet و Sab Miller و Hermès.
فولكسفاغن و ساب دراج أوروبا
أدت النتائج الفصلية الأوروبية الأولى إلى ارتفاع أسواق الأسهم في القارة القديمة أمس ، مدفوعة بقطاعي التكنولوجيا والسيارات. وقفز سهم فرانكفورت 1,8٪ بفعل زخم شركتي فولكس فاجن وساب. كان أداء باريس ومدريد جيدًا أيضًا (+ 1,1٪) ، لندن + 0,47٪. في ساحة أفاري ، أغلق Ftse Mib ، بعد جلسة ذات أحجام تداول منخفضة ، مرتفعاً بنسبة 0,5٪ عند 16.764 نقطة. تحرك سوق الدين قليلاً: فارق العائد بين BTP و Bund على شريحة 10 سنوات يقف عند 125 نقطة أساس.
بدأ موسم التقارير الفصلية الألمانية ببراعة. أصدرت فولكس فاجن بيانات أرباح التشغيل للنصف الأول والتي فاقت تقديرات المحللين. أعلنت الشركة أن النصف الأول من عام 2016 انتهى بنتيجة تشغيلية قدرها 7,5 مليار يورو ، وهي أعلى بكثير من توقعات المحللين ، على الرغم من التأثير على حسابات فضيحة ديزل جيت. منزل فولفسبورغ (+ 6٪) سيعلن النتائج الكاملة للنصف الأول من العام في 28 يوليو.
فيات كرايسلر تزيل الخسائر
أحرزت Fiat Chrysler أيضًا تقدمًا (+ 4٪ إلى 6,23 يورو) ، مستعادة خسارة يوم الثلاثاء (-3,3٪) بسبب التحقيقات جارية في الولايات المتحدة بشأن تغيير محتمل في بيانات المبيعات. Cnh Industrial + 1,8٪: بالنسبة لـ Banca Imi (عقد ، Tp 7,1 يورو) تأثير الغرامة التي تلقتها Iveco تم خصمه بالفعل في أسعار البورصة الحالية. كان مؤشر Eurostoxx لقطاع السيارات الأفضل خلال اليوم بارتفاع نسبته 2,7٪.
ومع ذلك ، كان أفضل قطاع هو التكنولوجيا (+ 3,5٪). Sap + 5,7٪: سجلت مجموعة البرمجيات ربحًا تشغيليًا قدره 1,52 مليار يورو ، وهو أعلى بكثير من توقعات السوق ، بفضل إستراتيجيتها الموجهة نحو بيع التطبيقات المستندة إلى السحابة. ارتفعت عائدات تراخيص البرمجيات الجديدة ، وهو رقم مهم للتنبؤ بالأرباح التي يمكن تحقيقها من عقود الدعم والصيانة اللاحقة ، بنسبة 10٪ في الربع الأول لتصل إلى 1,04 مليار يورو ، وهو أفضل من 984 مليون التي قدّرها المحللون. في Piazza Affari ارتفع سهم Stm بنسبة 2,1٪.
الإرهاب والأزمة: لوفتهانسا تطلق إنذار الأرباح
لكن لم يكن هناك نقص في الملاحظات السلبية ، والأكثر إثارة للقلق يأتي دائمًا من فرانكفورت. قامت Lufthansa بمراجعة تقديرات Ebit الخاصة بها لعام 2016 نزولاً ، والتي "ستكون أقل من العام الماضي بسبب تزايد عدم اليقين السياسي والاقتصادي ، وكذلك في ضوء الهجمات الأخيرة". أغلق النصف الأول بإيرادات قدرها 15 مليار يورو (مقابل 15,4 في العام الماضي) ومعدل Ebit معدّل قدره 529 مليون. كان التأثير على مؤشر شركات الطيران S&P 500 فوريًا ، بانخفاض 1,3٪ الليلة الماضية.
النفط يسحق مكان العمل: هبوط التيناريس ، ارتفاع سايبم
تراجعت ساحة Piazza Affari بسبب انخفاض مخزونات النفط على الرغم من بيانات EIA عن مخزونات النفط الخام الأسبوعية في الولايات المتحدة ، والتي تراجعت قليلاً بما يتجاوز التوقعات: ارتفع خام برنت هذا الصباح بنسبة 1,5٪ إلى 47,3 دولار للبرميل.
وتراجع سهم إيني 0,9 بالمئة. أُعلن مساء أمس أن التحكيم الذي بدأته إيني ضد شركة غاز تيرا الهولندية ، مورد الغاز ، لمراجعة سعر التوريد التعاقدي لم يكن له نتيجة إيجابية: مجلس التحكيم الذي لم يقبل طلب الشركة الإيطالية الكبرى لمراجعة الأسعار.
انخفض سهم Tenaris بشكل حاد (-2,2٪) ، وهو أسوأ سهم قيادي اليوم ، بعد أن خفض Goldman Sachs التوصية إلى محايد من الشراء. تم تحديد السعر المستهدف عند 13 يورو. عاد السهم من ارتفاع مطول ، مدعومًا بانتعاش أسعار السلع ، مما دفع بالأداء العام حتى الآن إلى + 15٪ ، وهو أحد أفضل الأسهم ضمن FtseMib.
من ناحية أخرى ، تواصل Saipem مسيرتها (+ 1,8٪) ، وأكدت ذلك في قائمة شراء Goldman Sachs Conviction مع تصنيف شراء وسعر مستهدف يتراوح من 0,62 إلى 0,52 يورو.
البنوك ، يستمر إنذار MPS
أثناء انتظار الإشارات على واجهة النظام غير العاملة ، يمارس المحللون السيناريوهات التي ستفتح بعد اختبارات الإجهاد. بالأمس تولى بنك كريدي سويس المجال ، الذي روج لـ Intesa San Paolo (+ 1,25٪ ، متفوق في الأداء مع السعر المستهدف 2,5 يورو) و Ubi + 0,86٪ (نفى البنك الفائدة في Antonveneta). رأي محايد على يونيكريديت (+ 1,7٪). النقاط المؤلمة تتعلق بمونتي باشي (-1,9٪): "تُظهر اختبارات الإجهاد لدينا" أنه في أسوأ الحالات ، يمكن أن يعاني البنك من "عجز رأسمالي محتمل يتراوح بين 0,6 و 3,5 مليار يورو". وخلص التقرير إلى أن البنك "قد يحتاج إلى مساعدة حكومية". وفقًا لوكالة موديز ، فإن الاضطرابات في القطاع المصرفي الإيطالي تضع ضغطًا على إطار عمل قواعد الاتحاد الأوروبي الجديدة.
اليوم الإيجابي لشركات التأمين وإدارة الأصول: Generali + 1,3٪ ، Anima + 2,2٪ ، Azimut + 1,6٪. اكتسب Poste Italiane 1,53٪ إلى 6,29 يورو. وأكد بنك أكروس التوصية المتراكمة بشأن السهم والسعر المستهدف عند 7,9 يورو.
الاتصالات ليست مقنعة ، المحور مع ENEL جيد لـ TISCALI
تراجعت Telecom Italia بنسبة (-0,9٪) في يوم جلسة الاستماع البرلمانية لـ Flavio Cattaneo. وتوقع المدير أن "يتم الإعلان عن مزيد من الاستثمارات في الجزء المحمول الذي سنتصل به مع جزء الألياف في مجلس الإدارة القادم". المحللون متشككون في فعالية هذه الاستثمارات الجديدة.
زيادة قوية لشركة Tiscali (+ 9,9٪) ، التي أعلنت أمس عن شراكة مع Enel Open Fiber لإنشاء وتسويق شبكة النطاق العريض للغاية TLC في إيطاليا.
الفخامة ترفع رأسها. RCS و DELLA VALLE لا تستسلم
ارتفاع قوي لقطاع الرفاهية. يتصدر Moncler السباق (+ 4,5٪) متقدماً على Luxottica و Yoox ، وكلاهما + 2,1٪. فيراغامو + 1,8٪. كما ارتفع Tod's (+ 1,7٪). أثار دييغو ديلا فالي شكوكًا حول السلوك الصحيح للعروض العامة على RCS وطلب تطمينات حول السلطات المختصة: في وقت لاحق فقط ، كما يقول ، سيقرر ما سيفعله بحصته البالغة 7,3٪. أعلن أعضاء الكونسورتيوم الآخرون الذين خسروا في السباق للسيطرة على طريق سولفرينو أنها "مبادرة شخصية".
