على عكس ما حدث في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2013 ، والذي شهد انتعاشًا واضحًا في التمويل ، كان هناك تدفق خارجي في عام 2012 18 مليار في قطاع المؤسسات الاستثمارية (صناديق الاستثمار وشركات التأمين وصناديق التقاعد وإدارة الأصول) ، بانخفاض واضح مقارنة بـ 34 مليون في العام السابق. هذا ما ورد في التقرير السنوي لبنك إيطاليا.
ارتفع إجمالي أصول المستثمرين المؤسسيين بنسبة 18٪ ، ليصل إلى 1.000 مليار ، ويرجع ذلك أساسًا إلى نقل الإدارة الأجنبية لمجموعة تأمين رائدة إلى شركة إدارة أصول إيطالية ، وبدرجة أقل ، العائدات الإيجابية على الأصول تحت الادارة. على وجه الخصوص ، في نهاية عام 2012 ، بلغت أصول المستثمرين المؤسسيين تقريبًا 66٪ من الناتج المحلي الإجمالي وشكلت المدخرات المدارة 24٪ من الأصول المالية للأسر.
La التخمين الاقتصادي أدت الطلبات السلبية إلى السداد المبكر وأبقت الاستثمارات في الأصول المالية منخفضة. في مجال صناديق الاستثمار المشترك ، يتعلق صافي عمليات سحب الاستثمار بقطاعي النقد وحقوق الملكية والصناديق غير المطفأة ؛ بينما تبرز تدفقات الموارد المسجلة في قطاعات السندات بشكل واضح.
انخفضت حصة الأموال التي روجت لها المجموعات الإيطالية من إجمالي أصول الصناديق الموضوعة في إيطاليا إلى 71٪ (في عام 2011 بلغت 73٪) ؛ بينما استمر وزن الأجانب ، وخاصة اللوكسمبورغ ، في الازدياد. على مدى العقد الماضي ، في الواقع ، أثبتت لكسمبورغ نفسها في مجال الصناديق المشتركة بفضل نظام ضريبي مفيد ولوائح أقل تقييدًا.
In مجال التأمينبلغ إجمالي أقساط التأمين بعد خصم رسوم السداد 4,3 مليار دولار. على وجه الخصوص ، أصبح صافي التدفقات الداخلة في مجال الحياة سلبيًا (-5,3 مليار) مع صافي التدفقات الخارجة المتعلقة أساسًا بالسياسات المرتبطة بالوحدات والمؤشرات (-9,2 مليار) ؛ بينما استمرت الأعمال غير المرتبطة بالحياة في تسجيل صافي تدفق إيجابي إيجابي قدره 9,6 مليار. هناك ربحية الشركة تحسنت الشركات الإيطالية مقارنة بالعام السابق قبل كل شيء بسبب تأثير مكاسب رأس المال على محفظة السندات الحكومية: وقف مؤشر الربحية (ROE) عند القيم الإيجابية لكل من الأعمال التجارية على أساس الحياة وغير الحياة (على التوالي 15 3 3 لكل مائة)
في قطاع مدخرات التقاعد استمر التوسع في منتجات التأمين ، في حين ظل صافي التدفقات الداخلة من مختلف خطط المعاشات التكميلية دون تغيير عند 7 مليارات. ومع ذلك ، لا يزال حجم صناديق التقاعد الإيطالية محدودًا ، بسبب التطور المحدود للمعاشات التكميلية وكذلك بسبب التجزئة الكبيرة للعرض. في عام 2012 ، وفقًا للبيانات التي نشرها بنك إيطاليا ، بلغ أعضاء خطط المعاشات التقاعدية هذه حوالي 5,8 مليون ، مع مشاركة 40 ٪ في خطط التقاعد الفردية. لم يخضع تكوين أصول صندوق التقاعد لتغييرات كبيرة: في نهاية عام 2012 ، تم استثمار ما يقرب من 50٪ من المحفظة في السندات الحكومية ، و 10٪ في سندات الشركات ، و 15٪ في الأسهم والباقي في الأدوات النقدية.
أخيرًا ، بناءً على البيانات المقدمة من AdePP (رابطة مؤسسات الضمان الاجتماعي الخاصة) ، فإن صافي جمع صناديق التقاعد في عام 2011 ، كان يعادل 3,1 مليار ، تمشيا مع ما حدث في عام 2010.
