Azimut: ولد صندوق أوروبي جديد يستثمر فقط في السندات الهجينة

تقوم شركة Azimut ، وهي شركة لإدارة الأصول ، بإنشاء أول صندوق أوروبي يستثمر بالكامل في السندات الهجينة ، يسمى Ucits IV. إنه منتج مصمم في المقام الأول لعملاء متوسطي وعالي النطاق ينتمون إلى قطاع الإدارة المستقل والذي يوفر حدًا أدنى لمبلغ الاشتراك يبلغ 25.000 يورو.
وبحسب ملاحظة لرويترز فإن الصندوق سيشتري فقط السندات الهجينة ذات المدة المالية عند الطلب 4 سنوات ونصف. لكن ما هي السندات الهجينة؟ في منتصف الطريق بين الأسهم والسندات ، يكون لها استحقاق طويل جدًا ، وعمومًا 60 عامًا ، ويقرر الاسترداد من قبل المُصدر.
عادةً ما يتم تعيين "الاتصال" الأول (استدعاء) في السنة الخامسة والسادسة من التنسيب ، ثم يتم تعيين "مكالمات" أخرى في كثير من الأحيان خلال فترة السند ، على فترات متغيرة اعتمادًا على العملية ، وعادةً كل 5 سنوات.
من المؤكد أن السندات الهجينة هي تكلفة أعلى بالنسبة للمُصدر ، لكنها لا تزال أكثر ملاءمة لأنها محمية من تخفيض تصنيف وكالات التصنيف حيث يتم احتساب 50٪ منها فقط كديون. أنها توفر عائدًا ممتازًا ، بترتيب حجم 300 نقطة أساس أعلى من السند الرئيسي لنفس المُصدر. علاوة على ذلك ، فإن سمة هذه المشكلات هي - على وجه التحديد لتشجيع المُصدر على سداد السند في التواريخ المحددة لـ "الاستدعاء" - أنها تحمل "زيادة" (زيادة القسيمة) متسقة وتزداد بمرور الوقت قسيمة في حالة عدم ممارسة المكالمة.
وقال ستيفانو ماتش ، مدير الصندوق: "نعتقد أن التطوير القوي لفئة الأصول هذه سيستمر في الأشهر المقبلة وسيظل موجودًا بشكل متزايد في محافظ العملاء من القطاع الخاص والمؤسسات".
في إيطاليا ، تم إطلاق هذا النوع من التجارب بالفعل بواسطة Enel - باليورو والجنيه الاسترليني والدولار - وشركة Telecom Italia باليورو. في منطقة اليورو ، أحدث السيارات الهجينة المعيارية هي تلك التي روجت لها Iberdrola و Swiss Alpiq و Edf.