بعد ثلاث محاولات في ثلاث مراكز مالية مختلفة، وبعد أكثر من عام من انتظار الضوء الأخضر من بكين، انها في جاهز للنزول في بورصة هونج كونجحصلت شركة الأزياء السريعة العالمية العملاقة على ترخيص من لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC)، متجاوزة آخر عقبة تنظيمية أمام طرح عام أولي، كما ورد في تقرير Wall Street Journal ، يمكن أن يكون الظهور الأول في وقت مبكر من الربع الثالث أو بداية الربع الرابع في عام 2026. وتضيف الصحيفة الأمريكية أن الشركة تهدف إلى قيمة تتجاوز 40 مليار بالدولار. هذا الرقم أقل بكثير من 100 مليار دولار التي تم الوصول إليها في عام 2022، في ذروة ازدهار التجارة الإلكترونية بعد الجائحة، ولكنه لا يزال كافياً لجعل الصفقة واحدة من أهم عمليات الإدراج في الأسواق الآسيوية لهذا العام.
يأتي طرح أسهم شركة شين للاكتتاب العام وسط موجة جديدة من الحماس في سوق الأسهم العالمية، بعد سنوات من التباطؤ. وذلك عقب الظهور الأول القياسي لشركة شين. (سبيس اكس)ينصب اهتمام المستثمرين الآن على الاكتتابات العامة الأولية المستقبلية لـ OpenAI e أنثروبي في الولايات المتحدة، بينما تراهن هونغ كونغ على واحدة من أكثر العلامات التجارية تأثيراً في عالم الموضة السريعة العالمية.
شين: الضوء الأخضر من بكين يفتح الباب أمام طرحها للاكتتاب العام
في يوم الجمعة الماضي، أذنت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية لشركة شي إن بـ إصدار ما يصل إلى 341,6 مليون سهم كجزء من الاكتتاب العام الأولي في هونغ كونغ.
هذه ليست خطوة بيروقراطية بسيطة. ثانياً رويترزوجاءت الموافقة بعد حوالي عام من عمليات التدقيق، وكان من شأنها أيضاً أن تتطلب موافقة الإدارة العليا لـ الحزب الشيوعي الصينيبعد حصول الشركة على الموافقة، ستتمكن الآن من 12 شهرًا لإتمام عملية الإدراجومن المتوقع أن يكون الظهور الأول بين شهري سبتمبر وأكتوبر.
سيؤدي إدراج العقار حتماً إلى تسليط الضوء على سكاي شومؤسس شركة شي إن ورئيسها التنفيذي. وُلد شو عام ١٩٨٤ في مقاطعة شاندونغ الصينية، وأسس الشركة عام ٢٠١٢ تحت اسم شي إن سايد، والتي تحولت لاحقًا إلى شي إن عام ٢٠١٥. وعلى عكس العديد من رواد الأعمال في مجال التكنولوجيا، حافظ شو دائمًا على خصوصية تامة: فهو لا يُجري مقابلات، ولا يشارك في الفعاليات العامة، ولا يتواجد على وسائل التواصل الاجتماعي. ويمثل المجموعة بشكل أساسي رئيس مجلس الإدارة التنفيذي. دونالد تانغ، مصرفي سابق تم استدعاؤه لإدارة العلاقات مع المستثمرين والمؤسسات خلال الرحلة الطويلة نحو الإدراج.
طرح عام أولي بين نيويورك ولندن وهونغ كونغ
تُعد قائمة منتجات شي إن واحدة من أكثر القوائم تعقيداً في السنوات الأخيرة.
يعود تاريخ المشروع الأول إلى نونبر 2023عندما اختارت المجموعة وول ستريتإلا أن العملية أحبطتها السلطات الأمريكية، التي كثفت الرقابة على سلسلة التوريد الخاصة بالشركة وعلى ظروف العمل لدى بعض الموردين الصينيين.
بعد أن أرشفت الخيار الأمريكي، ركزت شي إن على لندنكانت هيئة السلوك المالي البريطانية قد منحت موافقتها المبدئية، ولكن هذه المرة كانت بكين هي التي عرقلت المشروع، رافضةً الترخيص المطلوب بموجب القواعد الصينية الجديدة بشأن الإدراجات الخارجية.
Il المحاولة الثالثة وقد جاء ذلك مع هونغ كونغ، حيث قدمت الشركة طلبًا سريًا للإدراج في يونيو 2025. واليوم، انتهت تلك الرحلة أخيرًا.
لماذا تحتفظ الصين بالسيطرة على شين؟
على الرغم من نقل مقرها الرئيسي إلى سنغافورة في عام 2022، لا تزال شركة شي إن تتمتع بجذور صناعية قوية في الصين.
تُلزم القواعد التي وضعتها لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية عام 2023 جميع الشركات التي لها عمليات كبيرة في الصين بالحصول على ترخيص من بكين قبل إدراج أسهمها في الخارج. وفي حالة شركة شين، لا يزال الإنتاج مُسنداً إلى آلاف الموردين، يتركز معظمهم في مقاطعة قوانغدونغ.
La انتظار طويل ويعكس ذلك أيضًا العديد من الخلافات والتي أثرت على المجموعة في السنوات الأخيرة، من اتهامات تتعلق بظروف العمل في سلسلة الإنتاج إلى جدل حول بعض المنتجات التي يتم تسويقها في أوروبا، وهي عناصر جعلت الملف حساسًا بشكل خاص من وجهة نظر سياسية.
انخفضت قيمة الشركة، لكن شي إن لا تزال عملاقًا في مجال الأزياء السريعة.
يأتي الاكتتاب العام الأولي في وقت مختلف تمامًا عن طفرة التجارة الإلكترونية التي أعقبت الجائحة. ففي عام 2022، قُدّرت قيمة شركة شي إن بـ 100 مليار دولار، بينما حددت جولة التمويل لعام 2023 قيمتها بـ 66 مليار دولار. واليوم، تسعى الشركة إلى تحقيق... رأس المال يتراوح بين 40 و 50 مليار من الدولارات، ويرجع ذلك أيضاً إلى المنافسة المتزايدة من منذ، وهي منصة تابعة لمجموعة Pdd Holdings، وسياق جيوسياسي متزايد التعقيد.
سكوندو رويترزقد يشمل هذا الطرح ما يصل إلى 8% من رأس المال. وعلى الرغم من تقليص حجم الشركة، فإن شين ستظل قيمتها ضعف قيمة شركة H&M تقريباً واختتمت السنة المالية الماضية بربح صافٍ يبلغ حوالي ملياري دولار، مما يؤكد ربحية لا تزال تجذب اهتمام المستثمرين.
بعد حصولها على الضوء الأخضر من بكين، تتجه شين الآن نحو أهم فصل في تاريخها المالي. فإذا سارت عملية طرح أسهمها في هونغ كونغ وفق الجدول الزمني المحدد، ستنهي المجموعة مسيرة طويلة مليئة بالتحديات، شهدت محاولات فاشلة لدخول أسواق نيويورك ولندن قبل أن تستقر أقدامها. الدعم من السلطات الصينية.
